호텔신라(008770) - 주가 전고점 갱신의 기본 체력 배양, 목표주가 12,000원으로 상향...대신증권 - 투자의견 : Buy(매수,유지) - 목표주가 : 12,000원 (상향) - 호텔사업을 영위하는 전세계 유수 호텔들이 저마진의 식음료 부문 축소 등 수익성 제고에 초점을 맞추고 있 다. - 호텔신라 역시 주력 식음사업은 위탁경영을 하고 있으며, 별도의 식음직영사업은 최소한의 타켓 마케팅에 기 초한 고가 브랜드 사업만을 영위하고 있다. - 또한, 주력 수익 사업인 면세점 부문에서의 꾸준한 성장세에 근간한 수익성 개선으로 펀더멘털이 과거 전고 점인 12,000원대 수준으로 회복하고 있다. - ROE는 올해를 기점으로 2006년에는 전고점 당시의 수준인 4.5%를 추월한 5%에 이를 것으로 예상됨에 따라 목 표주가를 2005년 예상 EPS 기준 P/E 19.5배 수준인 12,000원으로 상향하며, 투자등급은 매수(Buy)의견을 유지 한다. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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