외국계 증권사 투자의견 정리 ◎ 포스코(005490) - UBS - 아시아 모델 포트폴리오 편입비중 상향 - 철강업종 펀더멘탈이 개선되는 가운데 가격결정도 탄력성을 유지 - 수익위험이 상향쪽으로 기울어져 있다고 판단하고 밸류에이션 매력까지 감안해 POSCO 목표주가를 265,000원 으로 상향 조정 - 기초소재업종 의견을 비중확대로 올렸으나 호주 자원업체보다 아시아 철강 혹은 화학주가 더 낫다 - 호주 BHP빌리튼 비중을 다소 낮추고 아시아 모델 포트폴리오내 POSCO 비중은 2.5%로 종전대비 1%P 상향' - 포스코는 한국 자동차업종에 대한 노출 종목으로도 우수, 투자의견 매수, TP 265,000원 ▶ 현대모비스(012330) * CLSA : 투자의견 시장상회, TP 91,600원 - 철강가격 인상에도 불구하고 현대모비스의 모듈사업부 마진이 하락하지 않은 가운데 A/S 수출부문도 달러화 기준 24% 성장 - 지분법평가이익 부문도 향상돼 국내 A/S를 제외한 대부분 사업부문에 긍정적 결과를 보임 * CSFB : 투자의견 시장상회, TP 89,700원 - 2분기 실적에서 매출과 마진이 견고함을 유지 - 해외플랜트쪽의 상승 잠재력도 기대 * JP모건 : 투자의견 중립, TP 84,000원 - 2분기 실적이 예상 수준 - 매출 증가에도 불구하고 원화 강세로 영업마진은 다소 하락 - 잠재 촉매로 모듈사업 등 해외프로젝트 가시성 향상 * 다이와 : 투자의견 2등급(=시장상회), TP 86,000원 - 2분기 실적에서 현대모비스의 실적 가시상과 방어적 특성이 다시 한번 입증 - 원고를 뚫고 보여준 실적을 감안하면 현대모비스 매수가 아직도 늦지 않았다 ▶ NHN(035420) * CLSA : 투자의견 매수, TP 158,000원 - 2분기 영업마진율이 37%로 2003년 3분기이후 최고치를 기록하고 영업이익도 추정치대비 23% 상회 - 미국과 중국의 해외전략에 대해 궁금한 점은 있으나 검색광고수입의 110% 증가율 등은 고무적 - 내년 순익 추정치를 12% 상향 * 골드만삭스 : 투자의견 시장상회, TP 150,000원 - 기대이상의 2분기 실적은 검색광고사업의 탄력성 입증 - 넥슨과의 제휴시 국내는 물론 해외게임시장에서 도움을 받을 것 - 올해와 내년 순익 추정치를 각각 6%와 24% 상향 ▶ KT(030200) * 리먼브러더스 : 투자의견 시장비중, TP 41,800원 - 경영진의 비용감축의지에 대해 다소 우려 - 추가 상승 여력이 제한적 * CSFB : 투자의견 중립, TP 41,000원 - 하반기중 가입자당매출액(ARPU)은 높이고 비용은 엄격하게 통제하겠다는 목표를 제시하고 있으나 중단기적 으로 달성가능성에 신중 - 파워콤 진출외 유선부문도 치열한 경쟁이 대기 ▶ 현대백화점(069660) - 모건스탠리 : 투자의견 비중확대, TP 61,000원 - 견고한 핵심영업과 계열사 수입 증대를 감안해 내년과 2007년 순익 전망치를 14.2%와 15.7% 상향 - 올들어 랠리에도 불구하고 내년 추정수익기준 주가수익배율 6.9배로 비싸지 않다고 평가. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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