삼성화재(000810) : 일반 및 장기보험으로 이익 정체국면 돌파 전망...대우증권 - 투자의견 : 매수 (유지) - 목표주가 : 105,000원 (95,000원에서 상향조정) - 상향조정 이유는 확정된 FY04 실적을 반영하여 FY05F 수익예상을 대폭적으로 상향조정했기 때문 - FY05F 삼성화재 대폭적인 실적호전 전망. 근거는 1) 경쟁심화에도 불구, 규모의 경제 효과에 의한 자보 순사업비율 하락으로 FY05F 자보부문 손실 감소 전망 2) 세계 손보시장의 Slow Soft화 및 계열사 중심의 국내 물건 특성에 의한 일반보험의 고수익성 지속 전망 3) 미보고발생손해액(IBNR)적립과 실질투자이익률 하락에도 불구, 고령화에 따른 장기보험 판매 증가와 준비금 부담이율 급락로 장기보험의 이익률이 FY03을 바닥으로 개선추세 지속 전망 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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