주성엔지니어링(036930): 1Q 실적 Negative Surprise!...동양종금증권 - 투자의견 : BUY (유지) - 목표주가 : 16,500원 (유지) - 05년 1분기 매출액 285.8억원(-6.13%, QoQ), 영업이익 10.1억원(-16.2%, QoQ), 순이익 8.5억원(-11.2%, QoQ) 을 기록하며 실적 급감 - 대만 CMO 사로의 5.5세대 PE-CVD장비의 선적이 4~5월에서 7월로 연기됨에 따라 1분기에 매출이 감소한 것으 로 파악. - CMO사의 장비 선적시기 연기는 투자 자금의 부족 혹은 투자 의지의 약화는 아닌 것으로 판단되며, 세계 최초 로 도입되는 5.5세대 설비의 양산 검증에 어려움을 겪으면서 Set up이 원활히 이루어 지지 못하며 선적시기 가 지연된 것으로 추정됨. - 동사의 장비 매출은 진행기준으로 인식되는데, LCD용 PE-CVD의 경우 통상 납기 3개월 전부터 매출인식이 이루 어지고 있어, 1분기 매출로 인식되지 못한 CMO 향 PE-CVD는 2분기에 매출로 이월될 것으로 판단됨. - 지난 1일 공시된 LG필립스LCD향 LCD장비의 수주는 구미 P6라인 장비 2대와 파주7세대 라인 장비 3대로, 규모 는 500~600억원으로 추정되며, LCD 장비의 납기가 8월 15일인바, 2~3분기 중에 매출로 인식될 것으로 보임. - 한편, 회사측은 현재 국내외 고객사로부터 LCD용 PE-CVD 9대와 반도체용 장비 2대 등 1,000억원 상당의 수주 잔고를 확보하고 있다고 밝힘 - 1분기 매출로 인식되지 못한 물량이 2분기 이후로 이월될 것으로 예상됨에 따라 동사의 2005년 연간 매출액 2,128억원, 영업이익 515억원, 순이익 409억원 달성은 어렵지 않을 것으로 판단됨 - 전일 실적 발표와 함께 세계 최초로 개발한 8세대 기판용 PE-CVD장비를 공개하였음. - 현재 PE-CVD시장의 80% 이상을 차지하고 있는 AKT사도 개발하지 못한 8세대용 PE-CVD 장비를 먼저 개발함으로 써 2006년 예정되어 있는 일본 Sharp사의 8세대 설비투자와 LG필립스LCD의 파주 7세대라인 이후의 설비투자 에 대해 우선적인 교두보를 마련한 것으로 평가됨. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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