호텔신라(008770) - 10월 객실 판매 호조...LG증권 - 투자의견 : 매수 - 목표주가 : 7,600원 (유지) - 객실 판매나 면세점 영업이 호조를 지속 - 서울호텔의 객실판매율이 지난 10월 90%를 상회하고 면세점 부문 역시 3.4분기 이후 성장세가 지속되고 있는 것으로 추정 - 이에따라 호텔신라의 4.4분기 매출과 영업이익, 순이익이 1천105억원, 85억원, 57억원에 이를 것으로 예상 - 해외 호텔업체들의 주가순자산비율(PBR) 등과 비교할 때 호텔신라의 주가는 크게 저평가 - 세계적으로 호텔 업체들의 PBR이 시장평균 PBR보다 낮은 것은 공통적이나 미국, 프랑스, 일본의 경우 시장평 균 대비 20~30% 정도인 할인율이 홍콩과 한국의 경우 50 ~60% 수준으로 지나치게 높음 - 이같은 저평가가 과거 호텔신라의 ROE가 4%에도 미치지 못했기 때문 - 내년 ROE가 5.5%까지 높아질 경우 외국인투자자들의 주목을 받고 밸류에이션상(주식가치평가상) 격차도 빠르 게 줄어들 전망 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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