[조선업] 대규모 LNG선 수주 모멘텀과 05년 하반기 이후 영업실적 상승반전에 주목...LG증권 : 후판가 급등세와 저선가 수주물량의 매출인식으로 3분기 실적은 급락세가 예상되지만, 대규모 LNG선 수주 모멘텀과 05년 하반기 이후 영업실적 상승반전에 주목해야.. - 현시점 조선업종, 향후 모멘텀 부각이 최근 실적악화보다 우위에 서 있는 상황 - 3분기 영업실적은 후판가 급등에 따른 비용부담 확대로 최악의 상황 - 최근 신조선가 급상승세 지속. 후판가 급등을 감안하더라도 높은 수준 - 2004년 높은 선가 수준에서의 수주 호조. 1~9월 누계 수주량 344척, 214.6억불(+15% yoy) 수주 - 대규모 LNG선 발주 모멘텀은 계속될 전망 - 원화강세 기조는 부정적인 측면. 그러나 대부분 조선사들은 환헤지 등으로 리스크 회피중 - 조선업종 중 Top picks는 현대미포조선, 대우조선해양 ▶ 현대미포조선(010620) - 투자의견 : BUY (유지) - 목표주가 : 37,000원 *** 조선업종 중 최고 수익성 확보. 중장기적인 측면 고성장세 유지 전망 *** - 2004년, 2005년 영업실적 상향 조정. 조선업종 중 Top pick, 목표주가 37,000원 - 후판가 급등에도 불구하고 고수익성 확보 전망 - 1~9월 수주량 72척, 26.9억달러, 9월말 기준 수주잔량은 151척, 50.7억불 - 수주단가 및 인도단가 상승기조 유지 - 2004년 9월말 기준 무차입경영 지속 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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