[이동통신서비스] 3분기 강력한 실적 회복 전망...굿모닝신한증권 ▷ 적정주가 상향조정 - 마케팅 비용 감소 및 무선 서비스 매출 증가가 예상됨에 따라 이를 반영해 SK텔레콤, KTF, LG텔레콤의 적정주 가를 227,000원(매수), 20,000원(중립), 3,800원(중립)으로 각각 6%, 11%, 19%씩 상향조정한다. ▷ 마케팅 활동은 제어된 수준 - 최근 이동통신 대리점들의 영업 실태를 조사한 결과 당사는 이동통신사들이 3분기에 인센티브 기반의 홍보활 동을 자제할 것이라는 당사의 기존 전망을 확인할 수 있었으며, 예상보다 철저한 관리가 이뤄지고 있었다. ▷ 영업정지 및 규제당국의 제재가 마케팅 비용 감소 견인 - 2004년 2분기 말부터 시작된 단계적 영업정지 및 임직원에게 강제로 판매목표를 부과한 것에 대한 규제 당국 의 시정조치 역시 지나친 마케팅 비용을 억제하는 요인으로 작용하고 있다. ▷ 업종 투자의견 중립 유지, 그러나 단기적 상승 기대 - 당사는 이동통신 업체들이 실망스러웠던 2004년 2분기 실적에서 벗어나 회복세를 보임에 따라 이동통신 업종 에 대한 투자심리가 회복될 것으로 전망하며, SK텔레콤에 대한 매수 투자의견을 유지한다. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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