[브리핑] 네오위즈게임즈(095660) - 온라인 스포츠 게임 흥행의 최대 수혜주...한국투자증권

네오위즈게임즈(095660) - 온라인 스포츠 게임 흥행의 최대 수혜주...한국투자증권 - 투자의견 : 매수 - 목표주가 : 43,000원 * FIFA 온라인2과 슬러거의 PC방 점유율과 사용시간 등 트래픽 상승세 지속 * NBA 스트리트 온라인의 사전 공개 서비스 반응 양호, 7월초 오픈 베타 개시 예상 * 2분기 매출액과 영업이익 전분기대비 5.4%, 23.6% 증가할 전망 ● 온라인 스포츠 게임 트래픽 상승으로 투자의견 ‘매수’와 6개월 목표주가 43,000원 유지 네오위즈게임즈에 대한 ‘매수’ 의견과 6개월 목표주가 43,000원을 유지한다. 근거는 세가지다. 1) 온라인 스포츠 게임 흥행의 최대 수혜주다. 피파온라인2과 슬러거의 PC방 점유율과 사용시간 상승세가 지속되고 있고, 7월초에는 NBA 스트리트 온라인의 오픈 베타 서비스가 시작될 예정이다. 2) 2분기 실적이 퍼블리싱 게임 매출 증가와 수익성 개선으로 양호할 전망이다. 3) 2008년 예상 PER이 12.1배에 그쳐 2008~2010년 연평균 EPS 증가율이 24.8%에 달하는 높은 성장성을 감안하면 현저히 저평가됐다. ● FIFA 온라인2와 슬러거의 트래픽 상승으로 매출 증가 전망 FIFA 온라인2의 PC방 점유율이 6월 21일(토) 4.08%로 상승해 최고치를 경신했다. PC방 이용시간도 3월말 대비 2배 수준으로 증가했다. EURO 2008과 월드컵 축구 예선으로 관심이 증가했고, 각종 이벤트도 트래픽 증가에 기여한 것으로 보인다. 네오위즈게임즈는 FIFA 온라인2 의 PC방 상품인 ‘전용구장플러스’를 이용시간 기준의 정량제(예: 300시간 66,000원)로 판매하고 있다. 이용시간이 증가할 경우 PC방 매출이 증가하고 아이템 판매도 늘어나는 효과가 있다. 야구게임인 슬러거도 6월 23일(월) PC방 점유율이 0.73%로 최고치를 기록했다. 프로야구의 인기가 높은 가운데 프로야구 롯데와 LG 구단과 제휴했고, 퀴즈게임과 PC방 이벤트 등이 작용하고 있는 것으로 추정된다. 슬러거의 월평균 매출액이 1분기 6억원에서 2분기에는 8억원으로 증가할 전망이다. ● NBA 스트리트 온라인의 사전공개 테스트 반응 양호 NBA 스트리트 온라인의 사전공개 테스트(Pre Open Beta Test)가 6월 19일부터 진행되고 있다. 클로즈베타 테스트에서 문제로 제기됐던 높은 PC 사양, 랙(Lack; 한꺼번에 온라인게임 서버접속이 몰리면서 게임진행이 느려지거나 중단되는 현상), 접속 불안정 등은 상당부분 해소된 것으로 보인다. NBA 스트리트는 밸런스와 안정성 테스트를 추가로 실시한 후 늦어도 7월초에는 오픈 베타 서비스를 개시할 것으로 예상된다.