한진(002320)- 4분기 실적 부진. 보유로 하향...교보증권
- 투자의견 : 보유 (매수에서 하향)
- 목표주가 : 12,200원 (하향)
- 화물유통촉진법 세부내용의 미확정으로 모멘텀이 약화된 한진이 지난해 4.4분기 실적도 부진할 것으로 전망됨
- 회복되지 못한 내수로 성장동력인 택배부문의 부진이 지속되고 있는 것으로 추정되는데다 한진해운과의 하역
부문사업에서 요율산정방식의 문제로 지난 10월 단가가 낮게 처리되는 상황을 초래
- 3.4분기에 이어 4.4분기에도 실적이 그리 양호할 것으로 기대하기는 힘들 전망
- 아울러 지난해 4.4분기 이슈였던 종합물류업 육성방안에 대해서도 "향후 최종적으로 어떻게 결정될지는 좀
더 두고봐야 함
- 종합물류업체 선정 및 이에 따른 효과를 주가산정에 반영하지 않는 것이 바람직
- 현재의 주가수준에서는 실적대비 가격메리트도 높지 않은 수준이고 종합 물류업체 선정관련 모멘텀도 약화된
상태라는 점에서 추세적 상승은 쉽지 않을 전망
- 투자의견 하향과 함께 목표주가도 12,200원으로 소폭 하향 조정
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