[브리핑] 엔씨소프트(036570) - 실적과 성장 모멘텀을 겸비한 글로벌 Player...대신증권

엔씨소프트(036570) - 실적과 성장 모멘텀을 겸비한 글로벌 Player...대신증권

- 투자의견 : BUY(유지)
- 목표주가 : 230,000원 (11% 상향)

1. 목표주가 230,000원 11% 상향, 투자등급 매수 유지
- B&S 모멘텀 하반기부터 본격 발생 전망
- 아이온 노하우로 B&S 글로벌 성공 가능성 높음
- PER 14.2배로 과거 5개년 PER Band 하단 대폭 하회

2. 1분기 실적 컨센서스 대폭 상회, 실적 상향 조정
- 리니지1 아이템 부분유료화 성공적 시행
- 매출액: 1,321억원(-4.8% qoq)
- 영업이익: 710억원(+3.9% qoq)

- 2010년 실적 매출액 +3.9%, 영업이익 +18.1% 상향
- 매출액: 5,140억원(+13.6% yoy)
- 영업이익: 2,526억원(+26.6% yoy)

3. 신규게임 모멘텀 하반기부터 발생 전망
- 내부 테스트 검증 완료되어 2분기 예정되었던 소규모 CBT 의미 없음
- 향후 대규모 CBT 통해 게임 운영 부분 점검 할 예정
- 상용 스케줄 예정대로 진행 될 것으로 추정