현대중공업(009540) - 1분기 영업이익률 16.6%로 고수익성 달성...우리투자증권 - 투자의견 : Buy - 목표주가 : 330,000원 (상향) ● 투자의견 Buy 유지, 목표주가 330,000원으로 상향 조정 - 현대중공업에 대해 투자의견 Buy 유지, 목표주가 330,000원으로 상향 조정. 동사의 1분기 영업실적은 예상을 큰 폭으로 상회하는 어닝 서프라이즈 기록. 향후 영업실적도 안정적인 고수익 달성 전망. 비조선, 중공업 산업의 호조 속에 부진했던 조선산업도 2009년 저점을 확인하고 회복세 시현중 - 2010년, 2011년 영업이익률은 각각 12.2%, 11.9%, EPS는 각각 39,285원, 42,144원의 고수익성 달성 전망. 2010년, 2011년 PER은 각각 6.6배, 6.1배, EV/EBITDA는 각각 6.0배, 5.8배로 저평가 수준 ● 1분기 영업이익 8,809억원(+86.9% y-y)으로 역대 최대 실적 기록 - 2010년 1분기 매출액 5조 3,064억원(-3.4% y-y), 영업이익 8,809억원(+86.9% y-y), 순이익 9,262억원(+85.9% y-y), 영업이익률 16.6%(+8%p y-y) 달성 - 1분기 수익 급증세는 비조선부문의 실적 호조와 함께 높은 선가에 수주 했던 선박의 매출비중 높아졌고 강재가 하락 등 원재료비 안정에 기인함. 지분법이익으로 2,649억원이 계상되면서 영업외수지 흑자규모도 확대 ● 2010년 3월말 기준 수주잔량 511억달러 확보 - 1분기 신규 수주량은 전년동기대비 166.4% 증가한 49.6억달러. 이는 2010년 계획대비 달성률 28.0%로 양호한 수준. 특히 해양부문은 이미 계획대비 61.7% 달성률을 기록했으며, 향후 연간 목표치 상회 전망. 3월말 기준 수주잔량은 총 511억달러로 2년 이상의 안정적인 건조물량 확보

© 텐아시아, 무단전재 및 재배포 금지