[브리핑] NHN(035420) - 주가 추가 상승이 예상!...대신증권

NHN(035420) - 주가 추가 상승이 예상!...대신증권

- 투자의견 : BUY(유지)
- 목표주가 : 207,000원

1. 목표주가 207,000원으로 상향, 매수 유지
- 경기침체 불구, 강한 어닝모멘텀 전망
- 경기침체 후 영업레버리지 효과 기대

2. 경기침체기 게임 쇼핑부문이, 경기회복기 검색부문이 실적 호전 견인
- 효율성 높은 1위 검색광고 사업보유
- 경기방어적인 게임,쇼핑부문 비중상승
- 경기민감한 디스플레이광고 비중하락

3. 경기침체 후 영업레버리지 효과 기대
- 경기침체에도 전체시장 성장 전망
- 침체기간 중 1위업체 자연독점 균형
- 경기회복시 NHN중심 시장재편 예상