6월 추천 AR 전략 평균 매매수익률 3.67%p, 올 들어 가장 높은 수익 시현...우리투자증권 ● 2006년 상반기 주식 대차시장, 전년 동기대비 137% 증가 2006년 상반기 중 주식 대차거래대금은 전년동기대비 137% 증가한 15.8조원대를 기록했다. 한국의 대차시장은 거래소 시장의 거래대금에 비해 2~3%선에 불과하여 미국의 30%, 홍콩이나 일본의 15%에 비해 규모가 작은 상태이다. 특히, 5월말 부터는 법 개정을 통해 국내 자산운용사와 은행들에게도 대차매도가 허용되었다는 점에서 대차 수요는 시장 활성화와 함께 더욱 확대될 전망이다. ● 6월 중 추천된 전략들의 평균적인 매매수익률은 3.67%p 6월 피드백 자료를 통해 추천했던 전략들은 평균적으로 3.67%p의 수익률을 기록함으로써, 월간 수익률로는 올들어 가장 높게 나타났다. 전략별로는 KOSPI 200 정기 변경을 이용한 전략이 2주간의 전략 수행 결과 20.3%p의 수익률을, 단기간에 가격이 급등한 업종과 급락한 업종간의 교체매매를 이용하는 Mean Re-version 전략이 9.58%p의 수익률을 기록하는 등 총 10개의 AR 전략 중에서 9개가 (+)수익률을 기록하는 양호한 수익을 시현했다. ● 7월 중 시행 가능한 AR 전략은 총 네 가지 7월 중 시행 가능한 AR 전략들은 총 네 가지로 분석되었다. 1) 단기간에 가격이 급등한 업종과 급락한 업종의 교체매매를 이용하는 Mean Reversion 전략에서는 대림산업, 삼성테크윈, 두산중공업 등 급등 업종내 최상위 종목 3개를 매도하고 태영, 케이씨텍, 한라공조, 한국제지, 서울가스 등 급등 업종내 최하위 5개 종목을 매수하는 전략과, 급등 업종내 최상위 종목 3개를 매도하고 한진, 한일시멘트, 에스엘, 데이콤, 현대하이스코 등 급락 업종내 최하위 5개 종목을 매수하는 전략이 추천되었다. 2) 사업구조가 유사한 두 종목간의 가격 괴리를 이용하여 교체매매하는 Pairs Trading 전략에서는 SBS를 매수하고 제일기획을 매도하는 Pair 등 총 9개의 Pairs Trading 전략이 추천되어 진행 중이다. 최근 주가 급등락으로 인해 Pair간 가격 갭이 크게 벌어진 것으로 조사되었다. 3) 원주와 DR간의 가격괴리를 이용하는 DR Arbitrage 전략에서는 우리금융에 대한 매매 신호가 발생하여 전략을 진행하고 있으며, 4) 보통주와 우선주간의 Arbitrage전략에서는 동부제강과 롯데칠성의 보통주 및 우선주간 교체매매 전략이 추천되었다.

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