[Financial Insight] 새로운 출발선에서...메리츠증권
■ Overall Review : 각종 지표는 혼조 양상…
- 은행업 대출증가율 회복, 하지만 NIM은 소폭 하락 또는 정체
- 증권업 거래대금 감소, 이는 개인의 주식에 대한 직접 투자 감소때문
- 손해보험업 보험영업 점진적 개선, 투자영업 환경은 소폭 악화
■ 은행(OVERWEIGHT) : 실적 안정, 부실채권 비율 하락, 대출증가율 고성장
- 최선호주: 신한지주, 우리금융
- 실적 안정, 대출 성장, 고정이하여신 비율 하락, 하지만 NIM은 소폭 하락 또는 정체중
- 월말기준 업종PBR은 1.5배 수준으로서 높은 ROE를 고려시 밸류에이션이 높지는 않음
- 각행의 전략적 차이는 존재하나, 대형화를 추구하면서 포트폴리오 차이는 소멸중
■ 증권(OVERWEIGHT), 보험(OVERWEIGHT) : 보험은 이익모멘텀 발생, 증권은 저점 다지는 중
- 최선호주: 삼성증권, 우리증권, 삼성화재, LIG손해
- 증권업은 개인의 주식시장에 대한 간접투자가 꾸준히 증가하면서 유동성 보강중
- 보험업은 자동차보험 수익성의 구조적 개선 가능성이 높아지고 있음
■ 금융주 주요 종목 투자의견 및 목표주가
① 국민은행 : Buy, Target Price 97,500원
② 우리금융 : Buy, Target Price 25,500원
③ 신한지주 : Buy, Target Price 54,500원
④ 기업은행 : Buy, Target Price 23,000원
⑤ 대구은행 : Buy, Target Price 18,800원
⑥ 부산은행 : Buy, Target Price 16,500원
⑦ 삼성증권 : Buy, Target Price 65,000원
⑧ 우리증권 : Buy, Target Price 25,000원
⑨ 대우증권 : Buy, Target Price 18,000원
⑩ 삼성화재 : Buy, Target Price 165,000원
⑪ LIG손해 : Buy, Target Price 18,500원
⑫ 코리안리 : Buy, Target Price 13,500원
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