LG텔레콤(032640) - 3분기 연속 Earnings Surprise...동양증권 - 투자의견 : Buy - 목표주가 : 9,000원 * 4분기 서비스 매출은 전년 동기 대비 12.3% 증가한 7,120억원으로 잠정 집계. 4분기 동사의 순증가입자 규모는 약 21.9만명 수준 * 4분기 영업이익은 전년 동기 대비 88.1% 증가한 1,153억원 달성하며 Earnings Surprise 달성 * 2006년 가이드라인은 서비스 매출 2.9조원, EBITDA 마진 28.0% 수준. 가입자 수와 마케팅비용 비율은 각각 690만 명, 20.0%의 보수적인 목표 제시 * 투자의견 Buy 및 목표주가 9,000원 유지. 목표주가는 동사의 2006년 예상 EPS 1,090원에 PER 8.3배를 적용 1) 2006년 실적 기준 PER 는 6.2배 수준으로 이동통신 3사 가운데 가장 매력적인 Valuation 2) 이동통신 3사 가운데 가장 강력한 실적 모멘텀 보유. 2006년 매출 증가율 10.4%, 향후 3년간 CAGR EPS 증가율 19.6% 전망 3) 지상파 DMB 유통(1월), SK텔레콤과의 800MHz 주파수 대역 로밍 논의(2월) 등을 통해 가입자 확보 경쟁력 강화 4) 2006년 3분기 누적적자 완전 해소, 3,000억원에 달하는 Free Cash Flows를 바탕으로 주주환원 정책 기대 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다. ⓒ 한경닷컴, 무단 전재 및 재배포 금지

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