삼성전자(005930) - 아무도 가지 못한길...메리츠증권 - 투자의견 : BUY - 목표주가 : 690,000원 (상향) ■ 2분기 바닥으로 실적 개선추세 진입 삼성전자의 3분기 영업이익은 2조원으로 예상됨. 2분기 실적 발표 직후 추정되었던 수준에는 미치지 못하나 2분기 대비 증가추세를 그렸다는 점에 의의가 있음. 주요 비즈니스 세그먼트에서 업황 개선의 시그널이 나타나고 있어, 4분기 및 내년 1분기까지 기업실적이 개선추세를 유지할 수 있을 것으로 판단됨. ■ 향후 실적 개선 고려할 때 사상최고치 돌파도 가능 역사적으로 삼성전자의 분기단위 주가통계와 높은 상관관계를 갖는 실적의 함수식( f =BV + k*OP )이 4분기에서 1분기로 이어지는 기간 동안 지난해 1,2분기 수준을 넘어설 것으로 전망됨. 세그먼트별 가치합산에 의한 삼성전자의 기본적인 기업가치는 117조원 이상으로 평가됨. ■ 목표주가 69만원으로 상향, BUY 의견 지속 반도체(DRAM, NAND)와 TFT-LCD를 중심으로 개선되고 있는 실적 모멘텀, 통계적으로 높아지고 있는 주가상승의 가능성, 그리고 회사가 갖고 있는 기본적인 펀더멘털 Value를 고려할 때 최근 주가 상승에도 불구하고 삼성전자 주가에 대한 긍정적 전망을 유지함. 6개월 목표주가를 69만원으로 상향조정하고, 투자의견도 BUY를 지속함. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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