[브리핑] 호텔신라(008770) - 양호한 2분기 실적...메리츠증권

호텔신라(008770) - 양호한 2분기 실적...메리츠증권

- 투자의견 : 매수
- 목표주가 : 10,000원 (상향)

- 지속적인 수익확대 & 성장 가능한 2005년 과 2006년

- 목표주가 10,000원으로 상향조정, 투자의견 매수 유지

- 투자포인트 :

1) 호텔신라의 PBR은 호황기에 1.0배 이상을 형성하였고, 불황기에는 0.5배 이하 수준이었던 점을 고려하면
현재 호텔신라의 PBR 0.7배는 저평가되어 있다는 판단.
2) 지속적인 수익구조 개선으로 향후 3년간 평균 38.2%의 EPS 성장률이 예상되는 점도 성장성면에서도 긍정
적.

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