[브리핑] 파워로직스(047310) - Fundamental과의 괴리 축소!!...메리츠증권

파워로직스(047310) - Fundamental과의 괴리 축소!!...메리츠증권

- 투자의견 : 매수 (신규)
- 목표주가 : 16,000원

■ 목표가격 16,000원, 투자의견 매수로 Coverage 개시

1) 파워로직스에 대한 투자의견을 매수로 목표주가는 16,000원으로 제시.
2) 목표주가 16,000원은 06년 예상 EPS 1,963원과 BPS 1만원에 부품업체 평균 P/E 8배와 평균 PBR 1.6배를
적용시킨 수치임.
3) 20% 전후의 외형 성장을 지속하고 있음에도 불구하고 동사의 P/Sales, P/B는 각각 0.8배, 1.1배 수준으
로 저평가되어 있는 것으로 판단됨.

■ 핵심경쟁력:

1) 안정성과 신뢰성이 우선적인 PCM 산업 내에서의 핵심 기술력 확보.
2) 자체적인 검사장비의 확보로 수익성 개선 요인 가능.
3) 매출처 다변화로 안정적인 외형 및 이익 성장이 가능.
4) 고객 대응력과 제품 개발력 또한 핵심적인 경쟁 요소.

■ 투자포인트

1) 매출처 다변화를 강점으로 안정적인 외형 및 이익 성장이 기대됨.
2) 2006년 매출 및 영업이익 전년대비 각각 27.6%, 28.5% 증가 예상됨.
3) 동사의 Risk 요인이었던 카메라 모듈 사업의 가시화가 예상됨.

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