GS건설(006360) : 확인할 수 있었던 중국과 베트남에서의 수주 노력 !...대우증권 - 투자의견 : 매수 - 목표주가 : 41,800원 ● 중국내 ‘LG’브랜드 인지도, 시공경험을 바탕으로 2010년까지 사업물량 확보 현재 진행중인 공사는 6건, 총 2,499억원으로 파악되며 향후 진행될 예정인 공사는 6건, 총 2,020억원에 이를 것으로 추정된다. 과거 LG그룹이 확보한 부지중 60%내외만 공사가 진행된 바, 향후 자매사들의 투자계획에 의거하여 2010년까지 지속적인 발주가 실시될 것으로 판단된다. ● 베트남 개발사업은 동지역의 소비 구매력과 경제성장 등을 감안시 사업의 성공 가능성 높음 GS건설은 전년 10월 베트남 호치민시와 도로공사와 개발사업에 관한 MOU를 체결한 바 있다. GS건설이 동 개발사업을 수행시 성공 가능성은 높을 것으로 판단된다. 이는 첫째, 베트남 인구인 8천 4백만명의 평균연령이 24.5세로 향후 소비 구매력 수준이 확대 일로에 있으며, 둘째, 베트남 정부의 경제개방 정책과 해외기업의 중점거점 기지 전략에 따라 매년 GDP 성장률이 7%내외를 지속할 것으로 전망되며, 셋째, 베트남지역에서 가전제품과 화장품을 중심으로 LG의 브랜드 이미지가 확고해지고 있기 때문이다. ● 국내 건설사중 중국, 베트남에서의 시장 선점 전략과 공사 수행 능력은 인정할 만한 사안 ● 목표주가 41,800원, ‘매수’ 투자의견 유지 GS건설의 6개월 목표주가는 41,800원이다. 22.0%의 상승잠재력 보유, ‘매수’의 투자의견을 유지한다. 금년 예상 주당배당금(배당성향 36.4%)은 1,700원으로 배당수익률은 5.0%이다. 41,800원은 2005년 추정실적 기준 Target PER 9.1배, Target EV/EBITDA 6.7배, Target PBR 1.4배로 산출한 가격을 산술평균한 것이다. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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