[브리핑] 디엠에스 (068790) - 2~4분기 수익 회복 예상...굿모닝신한증권

디엠에스 (068790) - 2~4분기 수익 회복 예상...굿모닝신한증권

- 투자의견 : 매수 (유지)
- 적정주가 : 17,950원 (하향)

▷ 적정주가 17,950원으로 소폭 하향조정, 매수 유지
디엠에스의 2005년 추정 EPS를 1,997원으로 소폭 하향조정하며 그에 따라 적정주가를 20,000원에서 17,950원으로 10.3% 하향조정한다 (상승여력 22.3%). 매출액과 영업이익 추정치를 2,093억원과 551억원으로 상향조정한 (3.6%과 6.7% 상향조정) 한편, 환율 영향과 유효세율 변경을 적용함에 따라 순이익은 397억원으로 8.9% 하향조정하였다. 1분기는 매출액 348억원, 영업이익은 52억원으로 부진하였으나, 2005년 나머지 기간과 2006년 모두 꾸준한 성장이 예상되며 그에 따라 매수 의견을 유지한다.

▷ 2005년 2~4분기 수익 회복 예상
1) 6~7월에 LGP 7세대 phase 1 장비 입고 시작 (3월 말 발주) 예상, 2) 3분기에는 phase 2 발주 예상, 3) 2분기부터 대만 패널업체들의 수주 모멘텀도 시작될 것으로 예상된다. 따라서 2005년 나머지 기간 동안에는 수익이 상승세를 보일 것으로 판단되어 주가에 긍정적일 것으로 판단된다.

▷ 2005년 하반기 이후 대만 투자 수혜와 신제품 매출기여 확대 예상
디엠에스의 고객 다변화는 LCD 장비업계 최고 수준이다. 2006년에도 대만 상위업체들의 7세대 이상 투자를 중심으로 성장 모멘텀이 지속될 것으로 예상된다. 또한 신제품인 developer (현상장비)나 HDS (high density stripper) 는 고수익성 제품으로, 동사는 대만의 기존 HDC고객에게 신제품 매출을 확대를 목표로 하고 있으며 이들의 매출 기여도 증가시 수익성 상승 효과가 예상된다.

** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.