외국계 증권사 투자의견 정리 ◎ 한국증시 - CLSA - 미국과 마찬가지로 일본,한국,대만 등 北아시아 증시도 순항. - 한국증시는 1,000P 돌파후 12개월 목표치 1,360P - 유망종목으로는 (주)LG ◎ 조선업종 - CLSA - '카타르가스 Ⅱ'프로젝트에 이은 추가 수주도 가능할 듯. - 컨테이너선 수주 강세가 업황 싸이클이 당초 예상보다 오래 지속될 수 있을 것으로 보이며, 국내조선업종 에 대한 긍정적 시각을 유지. - 이번 LNG선의 수주가격이 과거와 달리 투입비용 및 환율과 연동해 적용될 것 - 이에 따라 조선업체들이 비용상승이나 부정적 환율 움직임에 대응해 안정적 마진을 보장받을 수 있게 됨. - 대우조선해양과 현대중공업,삼성중공업이 관련 매출 강세로 수혜를 입을 것으로 전망. ◎ 한국 포트폴리오 - 모건스탠리 - 유가와 환율 등 거시가격변수 위험을 반영해 한국 모델 포트폴리오에서 IT 비중을 줄이고 저PER 등 방어적, 장기 긍정 시각은 지속. - 지난 석달동안 주가 랠리에는 유가나 미 국채등 비교적 안정적인 거시변수가 뒷받침됐으나 최근 들어 유가 와 미국 국채수익률 상승및 원/엔 환율 하락까지 위험이 높아지고 있음. - 유가 55달러나 미 국채수익률 4.5%는 글로벌 증시 환경에서 모멘텀 변곡점이 될 수 있음. - 제외 : LG필립스LCD,삼성SDI - 편입 : LG석유화학 - 비중축소 : 현대백화점 - 비중확대 : 신세계,현대모비스 ◎ 한국 경제 - 골드만 - 종전 3.7%로 제시했던 올해 실질 GDP 전망치를 4.5%로 시장 컨센서스 3.9%보다 높게 제시. - 내년 전망치도 4.7%에서 5.3%로 올려 잡아 역시 컨센서스 4.7%를 상회. - 금융시장에서 채권등 무위험자산에서 주식등 위험자산으로 이전을 유발시킬 것이며, 주식내에서는 내수등 비교역재섹터가 유망. ◎ 은행주 - 메릴린치 : 은행업종내 신한지주와 우리금융 선호. - 신한지주 : TP 35,000원 - 우리금융 : TP 13,000원 - 기업은행 : 투자의견 매수,TP 11,000원 - 국민은행 : 투자의견 매수,TP 57,000원 - 하나은행 : 중립 ▶ 인터플렉스(051370) - JP모건 : 투자의견 중립,TP 22,000원 - 생산수율과 제품 믹스 향상 등으로 4분기 영업마진이 14.1%로 상승, 전분기는 12.6%. - 그러나 올해 노키아로 부터 수주를 확인하기까지 매출 성장에 대한 우려가 여전 - 올해 예상실적 기준 P/E 5.5배 수준에 거래되고 있어 낮은 수준에 있으나 FPCB 성장에 신뢰감이 생길때까 지 중립 의견을 유지 ▶ 한진해운(000700) - UBS :투자의견 중립 →매수,TP 23,700 →36,500원 - 공격적 선박 주문 자제, 설비투자 감소로 배당금 증가 가능성을 높여주고 있음. - 부채비율이 올해 55%까지 줄어들것으로 기대 - 톤세 효과등을 감안해서 올해 주당 순익 전망치를 21%상향. ▶ 현대중공업(005490)/ 현대미포조선(010620) - CSFB : 조선업종 비중확대 - 현대중공업 : TP 66,000원 - 현대미포조선 : TP 76,000원 ▶ 코아로직(048870) - 모건스탠리 투자의견 비중확대, TP 59,000원 - 재고 청산 등으로 코아로직 1분기 순익 추정치를 4% 가량 낮춰 잡으나 2분기부터 개선을 기대해 연간 순익 은 6% 상향 조정 ▶ 기아차(000270) - CGM : 투자의견 보유, TP 11,600원 - 향후 12~18개월간 흥미로운 스토리를 보여 줄 것으로 예상되지만 더 좋은 진입 시점을 찾아야 - 구조조정과 마진 확대 여지 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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