아시아나항공 (020560) - 1월 영업실적은 예상보다 높은 수준...굿모닝신한증권 - 투자의견 : 매수 - 적정주가 : 4,800원 - 아시아나항공의 1월 영업실적은 전체적으로 예상을 상회한 것으로 평가된다. - 1월 전체 매출액은 전년대비 8.0%증가하여 당사 2005년 연간 추정 성장률 5.4%를 상회하였다. - 부문별로는 국내 여객은 여전히 전년대비 –16.8%의 하락세를 기록하였으나,주력 부문인 국제 여객과 화물부문 은 각각 11.3%,14.2%의 높은 증가세를 기록했다. ● 수익성 지표인 Yield의 개선세 뚜렷 - 1월 영업실적의 특징은 국제여객부문에 있어 미주노선의 부진으로 전년대비 Load Factor(탑승율)가 다소 하락 하였으나, 쓰나미 효과에 따른 동남아 노선의 부진에도 불구, 전체적인 항공수요 성장세와 Yield(단위거리당 수입)의 상승세가 예상보다 높게 유지되고 있다는 점이다. - 또한 따라서 실적개선추세는 예상보다 높은 수준을 기록할 것으로 추정된다. - 2월중 설날 효과 및 예약률 급상승추세를 고려할 때 항공수요와 Yield의 개선추세는 이어질 전망이다. - 또한 항공주는 원화강세의 최대 수혜주이며, 최근 강화되고 있는 원화강세는 항공수요의 기조적인 상승세와 실적개선폭을 더욱 확대시킬 전망이다. - 일본,중국 지역의 항공수요 증가세가 여타 노선에 비해 훨씬 높다는 점에서 상대적으로 중단거리 노선비중이 높은 아시아나항공의 수혜가 더욱 클 전망이다. * 주가에의 영향 : 단기 긍정/장기 긍정 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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