[브리핑] 외국계 투자의견 정리

외국계 투자의견 정리

* UBS
보험업종=매수2. 8월 실적 양호, 실적 모멘텀에 앞선 저금리 기조에 대한 우려 등이 밸류에이션에 과도하게
반영된 측면 있어(삼성화재,동부화재=비중 확대 권고….
삼성화재=04~05' 순익 44%·40%와 동부화재=04' 순익 55%↑ 전망, LG화재=8월 실적 예상치 부합)

* GS
亞 증시=10월에도 박스권 관측(韓증시=중립). 유가 상승+성장률 저하와 펀드흐름 취약 vs 밸류에이션 대치
모습 평가(한진해운=매수 대상 편입)

* JP모건
백산OPC-TP 6800원(↓) 비중축소(↓) (제품단가 하락으로 올 하반기~05' 상당한 마진 압박 격을 것.
컬러 OPC 드럼의 비중 확대,OEM 시장 점유율 확대,고객 확보,제품 다양화 등 주가에 상승 촉매가
될 것 기대됐던 재료들 현실화는 내년말에나 가능할 전망)
신한지주-TP 29000원 매수(업종내 탑픽. 04~05' 이익 모멘텀=업계내 으뜸, 분석가들이 이익 전망치 올리고 있
으나 여전히 보수적 평가. 또 한 번의 밸리를 기다리며 휴직중 비유)
제일모직=FCCL 진출 긍정(듀폰과 합작으로 FCCL 사업 진출=전자재료 성장 포트폴리오 구축, 장기 스토리 강화
시켜 줄 것 기대.
업계 관측은 FCCL 03' 세계시장규모 3억弗로 연 35~40% 고성장 시장으로 평가받고 있다 소개)

* UBS
POSCO-TP 170000원(↑) 중립2(예상밖 철강가격 강세와 자사주 소각 등 반영 04~05' EPS 전망치 각 9%↑
(39699원·25122원) 반영. CVRD社와 공동 브라질 제철소 건립 추진=양측의 관심사항에 적합한다고 평가)
제일모직-TP 21500원 매수2(듀폰과 합작으로 FCCL 부문 진출=지금까지 수요로 충당했던 주요 재료사업으로 마진
에 긍정적 기여할 것으로 판단)

* GS
한국전력-TP 24100원(↓) 시장수익(자사 유가 전망치↑(배럴당 40弗)으로 05~06' EPS 전망치 5%·20%↓ 반영.
고유가 상황이 05' 韓 인플레 압력으로 작용=정부 당국의 요금인상 허용 가능성 낮아져 판단)
SK-TP 49500원 시장수익(브라질 유전개발 성공=긍정적 소식이나 가치 부여하기에는 아직 이른 시점이라 평가
돼)
계룡건설(첫 느낌자료)=충청지역 연고 둔 틈새업체로 업황 하락 불구 수주 흐름 견조. 社측=행정 수도 이전시
큰 수혜 기대)

* BNP
한진해운-TP 28000원(↑) 시장상회(05' 운임하락보다 최소 04' 수준 유지 기대, 05' EPS 추정치 22%↑(9394원)
반영. 05' 수급 균형 지속될 것 기대하고 운임 조건을 우호적으로 만들 것 판단)
LG증권-TP 10050원 시장상회(우리금융 인수 발표후 주가 하락/M&A 긍정적 강조.
우리금융으로 통합후 펀더멘털 개선 관측, 추가 낙폭 제한적 진단)

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