[브리핑] GS건설(006360) - 바야흐로 봄이 왔다...동양종금증권

GS건설(006360) - 바야흐로 봄이 왔다...동양종금증권 - 투자의견 : BUY (Hold에서 상향) - 목표주가 : 142,000원 (86,500원에서 상향) ● Investment View 기존 Hold의견에서 BUY로 투자의견을 상향하며 목표주가는 86,500원에서 142,000원으로 상향 우리는 GS건설을Leveraged 건설주로 분류하고 있으며 Fundamental 건설주로 분류된 건설주들의 Valuation Level이 상승할 때나 적정 수준 이하로 하락할 경우 적극 매수해야 할 대상으로 판단. PF손실 시뮬레이션 결과 약 155,000원이 best case 가격, 약 125,000원이 worst case 가격으로 분석 1분기말 내외로 브라질 발전소 프로젝트(5.4억불), 베트남 응히선 프로젝트(11억불), 베트남 호치민 메트로(5억불) 등의 프로젝트를 추가할 것으로 예상 동사의 주가에 대한 Catalyst는 다음과 같음. 1)해외수주 뉴스가 동사의 주가에 가장 강력한 자극제가 되는 것으로 판단된다. 위에서 언급한 프로젝트들의 계약이 순조롭게 진행될 경우 주가는 동사의 목표주가에 근접할 것으로 기대 2)하반기에 정부의 주택정책이 긍정적인 방향으로 흘러갈 경우 국내 부문에 대한 Valuation까지도 Level up될 것으로 기대 ● Valuation Valuation 은 2011년 예상 EPS 9,798원에 Target P/E Multiple 14.5배를 적용