[브리핑] GS홈쇼핑(028150) - 1분기 영업이익 전년 동기대비 4.1%증가 예상; 보험상품 판매 호조...동양증권

GS홈쇼핑(028150) - 1분기 영업이익 전년 동기대비 4.1%증가 예상; 보험상품 판매 호조...동양증권 - 투자의견 : Buy - 목표주가 : 72,500 원 1분기 취급고는 전년 동기대비 3.9% 감소한 4,279억원으로 예상, 그러나 보험상품 판매 호조로 CATV부문 취급고는 전년 동기대비 2.2% 증가 예상됨 수익성이 높은 보험상품 판매 호조, 영업적자가 발생했던 GSeStore 사업철수 등으로 1분기 영업이익률은 전년 동기보다 0.3%p 상승한 5.1%로 예상 6월 GS강남방송 지분 26.5%를 추가로 인수할 예정. 600억원 자금 소요되나 현금 유동성이 풍부(08년말 현금 1,338억원)하여 부담은 크지 않음 09년 P/E 7.0X로 경쟁업체 CJ홈쇼핑 대비 43% 할인되어 거래. 무차입구조 및 풍부한 현금유동성 등 안정적인 재무구조를 고려하면 Valuation 상승 여력은 충분하다고 판단됨