[브리핑] 외국계 증권사 투자의견 정리

외국계 증권사 투자의견 정리 ▶ 한국타이어(000240) - 골드만삭스 : 투자의견 매수, TP 19,200원 - 석유, 고무 등 원자재 가격 상승으로 실적 전망을 하향조정 ▶ 제일모직(001300) - 메릴린치 : 투자의견 매수, TP 60,000 -> 80,000원 - 낙관적인 장기 성장 전망과 화학.전자 소재 부문의 성장 잠재력을 반영해 목표주가를 상향조정 - LCD 편광필름과 폴리카보네이트 등 신사업 진출에 따른 비용으로 인해 올해 주당순이익(EPS) 전망치는 4% 상향조정하는 데 그쳤지만, 내년 EPS 전망치는 2개 신규 사업부문에서의 수익과 삼성전자로부터의 견조한 수요를 감안해 종전보다 18% 상향조정 ▶ 대우조선해양(042660) - 메릴린치 : 투자의견 매수 -> 매도, TP 40,000원 - 원자재 가격 상승에 따른 수익성 악화가 두드러짐 - 1.4분기 영업 마진은 7.9%로 작년 4.4분기의 4.8%보다 개선됐지만 경쟁사들에 비해 뒤처져 - 3~4월 철강 가격 상승이 2.4~3.4분기 실적에 전면적으로 반영되면 향후 6개월 동안은 수익성 개선을 기대하기 어려워 - 주가는 지난 1월 저점 대비 50% 반등하면서 새로 조정된 목표주가인 4만원을 9% 초과한 상태 ▶ 삼성중공업(010140) - 메릴린치 : 투자의견 매수, TP 41,000 -> 45,000원 - 조선업종의 성장 전망 후퇴에도 해양플랜트(offshore) 부문의 호조에 힘입어 높은 수익성을 유지할 것으로 전망 - 원자재 가격 상승을 반영해 올해와 내년 주당순이익(EPS) 전망치를 각각 6% 하향조정했으나 1.4분기 해양플랜트 수주를 바탕으로 9.2%의 높은 영업마진을 기록한 것과 해양플랜트 부문의 밝은 전망이 마진의 지속 가능성에 대한 전망을 낙관하게 만듦 ▶ 현대중공업(009540) - 메릴린치 : 투자의견 매수 -> 중립, TP 370,000원 - 가파른 비용 상승과 경기하강으로 조선산업에 대한 낙관적인 전망이 후퇴한 것을 반영해 목표주가를 하향조정 - 현대중공업은 1.4분기 14.7%의 영업마진, 특히 조선부문은 17,7%의 영업마진을 기록하며 시장을 놀라게 함 - 하지만 철강을 비롯한 원자재 가격 급등을 감안할 때 2.4~3.4분기에 마진이 하락할 가능성이 높음 - 현대중공업의 올해 수주 목표는 290억달러에 달하지만, 수주 흐름은 올해가 정점이 될 것으로 판단 - 수주 감소나 가격 하락과 관련된 부정적인 뉴스는 주가에 악재로 작용할 수 있음 ▶ 포스코(005490) - UBS : 투자의견 매수, TP 700,000원 - 포스코건설 상장에 따른 수혜가 기대됨 - 이데일리에 따르면 포스코건설은 오는 9월 기업공개를 위해 구주와 신주 총 946만주를 공모할 계획 - 포스코건설의 시가총액은 3조9000억원에 달하게 될 전망 - 포스코건설 상장은 포스코에 긍정적인 영향을 줄 것으로 예상 - 이는 자회사의 가치를 실감케 하는 계기가 될 것이기 때문.