대구은행(005270) - 성장잠재력 재확인 (New Paradigm을 이끌 Market leaders 후기)...한국투자증권
- 투자의견 : 매수 유지
- 목표주가 : 16,500원
■ 주요발표 내용 및 질의 응답
1) 지역별 영업력 강화를 통한 지속성장 기반 구축 : 정부의 국가균형발전 계획과 경주의 방폐장 유치에 따른 대구/경북지역의 신사업 기회 적극적 공략을 통해 대출성장률 연 10% 이상 지속. 특히 경주지역은 2007년 이후 2012년까지 방폐장, 한국수력원자력본사이전, 양성자가속기사업 등 새로운 성장 동력을 제공할 것으로 기대.
2) 2006년 경영전략 : a. 기본영업 강화를 통해 ROA 1% 이상 지속 유지, 비이자수익 확대 및 채널 혁신 등 영업력 극대화, b. 리스크관리 선진화와 성과문화 확산 및 효율적 자원배분을 통한 내재역량 극대화
3) 대출성장은 기업대출 중심이지만, 가계대출 성장률도 기대 이상의 수준 가능
4) 추가 대손충당금 관련 : 이미 10월 중 한도대출 미사용분에 대한 충당금 118억원 적립. 연내 경험손실률 적용으로 약 300억원 추가 적립 예상. 다만, 2006년 예상손실률을 적용하면 일부 환입 발생 예상. 2006년 대손상각비는 현 자산건전성 개선 추세를 감안하면 금년 수준을 하회할 것으로 예상.
5) 배당 : 30% 이상의 배당성향을 토대로 점진적 상향 계획. 아직은 자본관리 측면에서 배당성향을 한 단계 높이는 등의 확고한 주주자본환원 정책은 부재.
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