[브리핑] GS건설 (006360) - 2분기 실적 발표...굿모닝신한증권

GS건설 (006360) - 2분기 실적 발표...굿모닝신한증권 - 투자의견 : 매수 - 적정주가 : 38,900원 * 2분기 잠정매출액과 순이익은 전년동기 대비 각각 68.4%와 126.9% 급증 * 예상보다 빠른 수주잔고의 매출 반영과 신규수주 호조가 주 원인 * 3분기 실적 역시 호조세를 이어갈 것으로 전망 오늘 오전에 GS건설의 올해 2분기 실적이 발표되었습니다. 2분기 잠정매출액과 순이익은 전년동기 대비 각각 68.4%와 126.9%나 급증한 1조5890억과 667억원을 기록했습니다. 2분기 매출액과 영업이익은 당사 예상치를 각각 2.3%, 31.2%를 상회한 수치입니다. 또한, 이는 시장 컨센서스 대비 각각 37%, 40% 높은 액수입니다. 이러한 양호한 실적은 예상보다 빠른 수주잔고의 매출 반영과 신규수주 호조가 주된 원인으로 판단됩니다. 올해 상반기 신규수주는 전년동기 대비 91% 급증한 4조 2490억원을 기록했습니다. 특히, 턴키수주의 호조로 토목 및 플랜트 수주가 전년동기 대비 각각 585%, 57% 증가한 2810억과 8008억을 기록했습니다. 매출액의 경우 LG필립스LCD공장 건설공사가 빠르게 진행되면서, 건축부문 매출액이 전년동기 대비 72% 증가하였습니다. 영업이익률은 7.6%를 기록하여 당사의 예상치인 5.9%보다 1.7%p 높았고, 순이익률은 4.2%를 기록하여 당사의 예상과 어느정도 일치하였습니다. 이는 주택부문의 양호한 분양에 따른 매출총이익률의 상승과 철근 등 건자재비용의 하향 안정이 주된 결과로 작용하였기 때문입니다. 동사의 3분기 실적 역시 호조세를 이어갈 것으로 전망됩니다. 당사는 GS건설의 3분기 매출액과 영업이익은 전년동기 대비 각각 43.8%와 52.8% 증가한 1조3929억과 966억원에 이를것으로 전망하고 있습니다. 이는 1) 파주 LG필립스LCD공장완공이 8월말에 예정되어 있기 때문에 대부분의 잔여공사가 매출에 반영되며 2) 풍부한 수주잔고가 3분기에 본격적으로 매출에 반영될 것으로 예상되기 때문입니다. ● 주가에 미치는 영향 예상치를 훨씬 상회한 GS건설의 실적발표는 향후 주가에 긍정적으로 작용할 것으로 전망됩니다. 이는 하반기에도 추가적인 그룹공사 수주가 예상되는 등 수주호조세와 더불어 실적호조가 모멘텀으로 작용할 것으로 예상되기 때문입니다. 따라서 당사는 GS건설에 대해 매수의견과 목표주가 38,900원을 유지하며, 당사 예상치를 상회하는 호실적을 바탕으로 향후 예상실적과 적정주가를 조정할 예정입니다. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.