하림(024660) - 실적 전망치 상향...굿모닝신한증권
- 투자의견 : 매수(유지)
- 적정주가 : 4,300원 (유지)
● ‘매수’ 투자의견 유지
하림의 주가는 과거 3개월 동안 우호적인 닭고기 수요 호조 및 가격 강세에 힘입어, 시장을 36.7% outperform했다. 최근 주가 강세에도 불구하고 다가오는 임시 국회에서 논의될 생산자 표시 법안 등의 이슈로 투자 매력은 충분할 것으로 판단된다. ‘매수’ 투자의견을 유지하며 적정주가를 3,200원에서 4,300원으로 상향조정한다.
● 실적 전망치 상향
예상을 상회하는 매출액 성장 및 효율적인 비용 통제에 따른 수익성 개선으로 하림의 실적 추정치를 상향조정한다. 또한, 동사의 경상이익 전망치도 자회사인 농수산방송에서 발생하는 지분법평가이익 증가로 상향했다.
● 주가 catalyst 풍부
18.7% 지분을 보유한 농수산방송의 약진으로 하림은 지분법평가이익 증가 및 자산가치 상승을 동시에 이룰 수 있을 것으로 예상된다. 6월 임시국회에 제출된 닭고기의 생산자 표시와 포장을 의무화한 법안 통과 가능성이 높기 때문에 주가에 또 하나의 catalyst를 제공할 것으로 보인다.
● 적정주가 4,300원
적정주가는 4,300원으로 이는 2005년 예상 EPS 520원에 P/E 8.4배를 적용한 것이다. 하림은 현재 P/E 5.4배 및 P/B 1.8배에 거래되고 있으며 닭고기 생산자표시 의무화 법안 통과시 주가의 추가적인 상승이 기대된다. 51.9%의 상승여력이 존재한다.
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