[브리핑] 외국계 증권사 투자의견 정리

외국계 증권사 투자의견 정리 ◎ 증권업 - CSFB : 대우증권/삼승증권 선호주 - 영업모멘텀 개선과 상대적으로 강력한 이익 전망. - 대우증권 투자의견 중립,TP 7,200원 ▶ 현대중공업(009540) * CLSA : 투자의견 시장상회 - 1분기 실적이 기대이하였으나 조선사업이 바닥을 친 것으로 평가 - LNG수송선이나 VLCC 수주에 의한 순익 증대 효과가 나타날 것으로 전망 * 골드만 : 투자의견 시장상회,TP 70,000원 - 철강가격 상승이나 원 高 등 힘든 영업환경속에서 1분기를 보냈음. - 비조선 부문의 향상으로 올 순익 전망치 상향조정. * UBS : 투자의견 매수,TP 63,500원 - 1분기 실적 기대이하. - 올해 순익 추정치 51%하향조정. - 1분기 주문이 전년대비 5%늘어난 42억달러 기록, 수주잔고는 171억달러로 3.6년치 물량을 확보해 놓았음. * CSFB : 투자의견 시장상회,TP 66,000원 - 매출 증가율이 기대이상으로 빠르고 1분기 높은 충당금 효과를 감안하면 앞으로 수익 전망은 우호적. * 노무라 : 투자의견 매수, TP 69,900원 - 1분기 실적이 취약했으나 놀랄 게 없음 - 현대정유로부터의 지분법이익이 다시 급반전될 것으로 기대 - 또한 1분기중 수주물량의 품질이 크게 향상된 점과 3분기부터 영업흑자 가능 전망을 근거로 매수 지속 ▶ 한라공조(018880) * UBS : 투자의견 매수,TP 11,500원 - 1분기 실적 취약. - 물량 증대와 포드 등 해외업체로부터 신규 수주 및 해외 계열사로부터 로얄티와 지분법 이익 증가 전망 등을 감안할 때 분기별 수익 개선 모습을 보일 것으로 예상. * CLSA : 투자의견 시장하회, - 1분기 실적이 현대와 기아차로부터의 마진 압박 확대 및 원자재가 상승, 원화 강세 등의 영향으로 부진 - 해외 자회사들의 지분법 평가이익도 감소, 이러한 실적 부진은 이미 예상된 바 있음 - 신규 설비의 수율은 현대차와 기아차의 신모델이 출시되는 3분기에나 개선될 것 - 이에 따라 2분기 실적이 소폭 개선될 것으로 보이나 본격적인 턴어라운드 시기는 3분기가 될 것 ▶ S-Oil(010950) * 노무라 : 투자의견 매수, TP 97,000원 - 1분기 실망스런 수치를 보였으나 지난달부터 정제마진 개선을 감안할 때 2분기부터 회복을 전망 - 정유업종에 대해 긍정적 시각을 견지하고 올해와 내년 수급경색이 이어질 것 - 다만 유가 변동성을 감안해 강력매수가 아닌 매수에 머무르고 있음 * CLSA : 투자의견 : 매수, TP 105,000원 - 1분기 실적이 기대치를 하회 - 1분기 실적부진은 정제마진 등 주요 수익 동인들이 예상한 수준을 만족시킴에 따라 비영업적 요인에 따른 것 - 2분기에는 정제마진이 1분기 대비 향상되면서 실적이 대폭 개선될 것으로 보이며 유가 하락으로 국내 정유업 체들의 수익성이 향상될 것으로 전망. * CSFB : 투자의견 시장하회,TP 55,000원 - 정유사업 비중이 높아 정제마진 하락에 더 큰 영향을 받음. - 원 高도 1분기 실적에 부정적 요인이었음. * 골드만 : 투자의견 시장하회 - 1분기 실적 부진은 예상되었던 것. - 연간 수익전망치 8,130억원은 유지. - 밸류에이션은 여전히 매력적이지 않음. ▶ 예당(049000) - BNP : 투자의견 시장상회, TP 28,000원 - 1분기 부진했으나 2분기부터 수익 확보가 본격화될 전망 ▶ 한진해운(000700) - 골드만 : 투자의견 시장수익률,TP 34,500원 - 4월 컨테이너 운임지수와 물동량이 전월 대비 늘어났으며, 특히 아시아역내 물동량은 줄어든 반면 아시아~미 국간 운임인상 협상은 성공할 것으로 예상. ▶ 하이트(019490) - CSFB : 투자의견 중립,TP 102,000원 - 1분기 실적 예상치 수준. - 그러나 시장 컨센서스대비 하회. - 9만원 부근에서 주식 매입 권고. ▶ 오리온(001800) - 골드만 : 투자의견 시장수익률,TP 135,000원 - 1분기 실적 취약,미디어와 스포츠토토 계열사의 이익 반영되지 않음. - 실적 우려보다는 진입기회로 봐야. ▶ 삼성전기(009150) - UBS : 투자의견 매수,TP 33,000원 - 4월 MLCC 수주규모가 지난 2000년 8월이후 최고치를 기록하며 2분기 실적 개선 신호가 뚜렷해지고 있음. - LED사업부 손실도 줄어들고 있는 가운데 FC-BGA 부분도 올해 손익분기점까지 올라설 것으로 기대. ▶ 두산중공업(034020) - 노무라 : 투자의견 매수, TP 15,000원 - 특별보너스 지급 영향으로 기대이하 1분기를 기록했으나 긍정적 견해를 유지 - 중동 특수 영향외 2분기부터 수익개선을 예상 ▶ 두산인프라코어(042670 ; 구 대우종합기계) - 노무라 : 투자의견 매수, TP 10,800원 - 1분기 실적이 예상에 부합 - 3월부터 수출가격 인상으로 2분기 영업마진도 개선될 것으로 기대. ▶ 호남석유(011170) - 골드만 : 투자의견 시장수익률,TP 63,500원 - 1분기 실적 예상한 수준의 강세 기록. - 단기적 반등 보일수 있음. - 그러나 향후 마진 및 실적이 압박받을 수 있다는 점에서 투자심리 부정적으로 돌아설 수도 있음. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.