외국계 투자의견 정리
◎ 증권업종 - CSFB
- 시장비중. 최근 거래대금 증가세 반영 주용 증권사 순익 전망치↑=TP↑
- 선호주= 삼성증권-TP 26,600원, 대우증권-TP 7,200원
- LG증권,현대증권=중립, TP 7,300원
- 대신증권=시장하회, TP 13,500원
◎ 보험업종- CSFB
- 최근 주가 되돌림은 매수 기회.
- 내수 소비의 회복 기미와 매력적 밸류에이션, 원가-매도 스프레드 장기적 개선, 주가의 주기적 동향 등 감안
- 선호종목=삼성화재,LG화재 / 삼성화재-TP 90,000원 시장상회, LG화재-TP 9,100원 시장상회
◎ 은행업종 - UBS
- 정부의 신불자 추가 대책에 대해 은행에 미치는 영향은 제한적.
- 은행들이 관련 대출금을 이미 상각했거나 충당금을 적립해 놓은 상태이며, 규모 자체도 크지는 않음.
- 다만 경기 회복시까지는 모럴해저드 이슈는 지속될 수 있음.
◎ D램 관련 - JP모건 : 우호적 견해 지속
- 삼성전자와 하이닉스에 대해 D램 급락 영향은 시장예상만큼 크지 않을 것으로 보임.
- 낸드플래시 강세가 D램 가격 하락을 보완해줄 것이란 판단으로 메모리칩 시장에 대한 우호적 견해 지속.
- 삼성전자와 하이닉스는 낸드 플래시 사업과 원가절감능력을 갖춰 수혜를 입을 것으로 기대.
▶ 엠텍비젼(074000) - CSFB : 투자의견 비중확대,TP 45,000원
- 가격 압력과 경쟁 심화로 주가가 하락했으나 이러한 우려들은 과도,
- 상대적으로 저렴한 밸류에이션 레벨을 감안할 때 주가 약세는 매수 기회를 제공하고 있음.
- 카메라폰 시장의 지속적인 성장 전망과 하반기 LG전자내 비중확대 가능성, 비용절감을 통한 가격인하 흡수
능력 등을 배경으로 긍정적 시각을 유지.
▶ 현대백화점(069960) - CSFB : 투자의견 시장상회,TP 53,000원
- 계열사와 함께 관악SO를 인수키로 결정한 것에 대해 구체적 내용은 나타내지 않음.
- 현대백화점이 SO 기존 지분(비상장 HCN 보유)을 현금화해주기를 바랬었으며, 장기적으로 SO시장 통합 가능
성을 감안,자본차익 기대감을 갖고 있음.
- 그러나 동사의 밸류에이션 자체가 매력적.
▶ CJ홈쇼핑(035760) - 도이치 : 투자의견 매수,TP 80,000원
- 고객정보 유출관련 확산저지시킬 능력 갖고 있음.
- 정보유출에 직접적 책임이 없고, 어느 측면에서는 피해자이나 계열사에 대한 느슨한 관리로 신뢰도는 손상
을 입음.
- 따라서 CJ홈쇼핑측이 사과와 내부통제 강화 등을 밝히는 등 초기 대응이 중요.
▶ LG전자(066570) - JP모건 : 투자의견 비중확대,TP 82,000원
- 최근 주가는 1분기실적에 대한 우려로 하락, 그러나 이미 주가에 반영.
- 1분기 휴대폰 출하량을 1천1백만대로 추정했으며 올해 목표 출하량인 6천만대의 달성이 가능해 보임.
- 가전부문은 원료가격 상승과 원화 강세로 1분기 마진 압박을 겪었으나 2분기는 국내 부문에 힘입어 모멘텀
을 얻을 것으로 기대.
▶ 삼성SDI(006400) - 노무라 : 투자의견 매수, TP 142,000원
- 제품 대부분 가격 하락 압력으로 일부 사업부 경우 연속 두자리수 (-)성장률 보일 것 예상
- 최근 약세로 단가하락 우려 旣반영
- 하반기 TFT-LCD 글래스 사이클 변화
▶ 엠텍비젼 - JP모건 : 투자의견 비중확대, TP 45,000원(↑)
- 가격 압력+경쟁 심화 우려로 주가 하락 과도
- 카메라폰 시장의 지속 성장 전망과 LG전자내 비중확대 가능성, 비용절감 통한 가격인하 흡수 능력 등 감안
05~06' EPS 전망치 6%·14%↑ (5562원·6838원)
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