[브리핑] 외국계 투자의견 정리

외국계 투자의견 정리 ◎ 한국경제 - 모건스탠리 - 경기 악순화 고리 탈출 위해 한국 정부 더 공격적으로 나아가야. - 금리인하가 실물경제에 도움을 주지 못하더라도 실망스런 경제 출현으로 한은은 콜금리 인하 압박을 받을 것. - 경기부진 →신뢰 하강 → 소비심리 타격 → 비지니스위축 → 신뢰 재하강 등 악순환 고리를 끊어내고 경제를 도약시키기 위해 한국 정부가 더 공격적인 세금인하와 성장 지향적 개혁을 추진해야! ▶ POSCO(005490) * 모건스탠리 : 투자의견 비중확대 →중립, TP 202,000원 - 향후 배당 전망에 대한 불투명성 등 주주 가치 환원 정책과 관련된 투명성 부문에서 부족함. - 공격적인 투자 계획 불확실성,철강 싸이클에 대해서는 긍정적인 시각을 유지하고 수익은 증가할 것으로 예상 하지만 수익률은 낮아질 것으로 보임. * UBS :투자의견 중립,TP 195,000원 - 4분기 실적은 예상치와 컨센서스에 부합,주가가 적정 수준에 거래되고 있음. ▶ 삼성전기(009150) * UBS : 투자의견 중립 - 올해 순익 전망치 51%하향. - 삼성전기 수익 위험 부문은 HDI -BGA사업부, 작년 14%였던 경상마진율이 8%로 하락할 것으로 예상. * JP모건 : 투자의견 중립, TP 27,000원(하향) - 올해도 취약한 수익 모멘텀 지속 - 평균판매가격 압력과 수익원인 핸드셋 HDI 부문의 마진 감소, 신제품 출시 지연 등의 우려 요인이 지속 - 펀더멘털 회복이 예상보다 오래 걸릴 수도 있다고 판단. - 4분기 실적이 예상을 하회할 것으로 전망됨에 따라 지난해와 올해 실적 전망치를 각각 40%와 42% 하향 조정. ▶ CJ홈쇼핑(035760) * 모건스탠리 : 투자의견 시장비중, TP 41,000 →54,000원 - 올해 보험상품 판매 호조세 이어갈 것으로 전망되며, 주당순익 전망치 17.3%상향조정한 6,156원. * 골드만 : 투자의견 시장수익률, TP 65,000원 - 올해 영업익 전망치 상향조정. - 4분기 실적 예상치 부합,보험 등 무형상품 판매호조로 영업마진율 높아짐. - 올해 영업익 전망치 660억원으로 상향조정,지분법 평가익 감소 가능성으로 순익 전망치 소폭 하향조정. ▶ LG전자(066570) - 리먼브러더스 : 투자의견 1(비중확대) - 4분기 실적이 취약할 것으로 보고 비중확대 시점을 1분기말로 추천 - LG전자 4분기 실적에 대해 원화강세와 내수 침체 등 영향으로 영업마진율이 3분기 5.8%를 밑도는 2.2%를 기록 할 것으로 예상 - LG전자의 실질적 회복이 2분기부터 나타날 것으로 관측하고 투자의견이 1-비중확대이나 진입 시점은 1분기말 로 추천 ▶ 삼성SDI(006400)- JP모건 : 투자의견 : 중립, TP 105,000원 - 4분기 실적이 부정적인 어닝 서프라이즈를 기록할 전망 - 핵심 사업 부문에 수익 가시성이 부족 - 4분기 100억원의 영업 적자를 기록할 것으로 전망, 이는 환율 영향과 특별 상여금 지급 등에 따른 것 - 올해는 계속되는 마진 압박과 디스플레이 시장에서 TFT-LCD의 선전으로 의미있는 실적 개선을 보일 가능성이 적어 보임 ▶ 삼성중공업(010140) - CSFB : 투자의견 중립, TP 7,000원 - 지난해 실적에 대해 보너스 제외시 예상치와 일치. - 회사측에서는 4분기 바닥 형성을 기대했지만, 철강가 추가 인상 등을 감안시 취약한 실적 기조는 좀 더 이어 질듯. ▶ 팬택(025930) - 골드만 : 투자의견 시장하회 →시장수익률, TP 4,800원 - 동사에 대한 악재들이 주가에 반영된 것으로 보이며, 최근 자사의 글로벌 휴대폰 산업 전망 상향 등을 감안해 서 투자의견 상향조정. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.