모닝브리프...대신증권
1. 엔씨소프트: 해외시장 모멘텀 강화: 적정주가 15.3% 상향 조정
- Buy(매수)유지
- 경기침체에도 불구하고, 양호한 3분기 실적 기록
- 2004년 4분기 및 2005년 실적 모멘텀 강화될 전망
- 강력한 해외시장 모멘텀
- 투자의견: 목표주가 128,000원(상향), 투자등급 Buy(유지)
2. 한화석유화학: PE 선전으로 3분기실적 기대 이상
- Buy(매수)유지
- 3분기 실적: PE계열 제품 선전으로 수익 호조
- 투자의견: BUY, 목표주가 12,000원 유지
3. 대한항공: 항공수요 호조세 지속, 거시변수도 긍정적
- Buy(매수)유지
- 9월 국제선여객 11.5%, 화물 15.1% 증가
- 수요 강세국면 지속 중
- 3분기 영업이익 2,225억원에 달할 전망
- 고유가 극복 가능한 수익구조, 4분기 수익성은 다소 둔화될 듯
- 원화강세, 유가하락 긍정적, 투자의견 ‘Buy’, 목표주가 20,000원
4. 자화전자: 신규 성장품목의 매출 확대로 기업가치 상승 전망
- Buy(매수)유지
- 3분기 실적 다소 주춤했지만, 4분기 정상화 전망
- 진동모터의 10월 이후 재성장 국면 진입 추정
- 신규제품 매출 기여 증가로 기업가치 상승 전망
5. 효성: 3분기 실적 기대치보다 소폭 하회, 목표가 도달로 투자의견 하향 조정
- 3분기 영업이익은 기대치를 소폭 하회하는 수준
- 원료가 강세가 계속되고 있어 향후 실적 전망치 하향 조정
- 투자의견 시장수익률로 하향 조정, 적정주가 12,000원
6. 고려개발: 2005년에도 지속될 Earning’s Surprise, 목표주가 상향
- Buy(매수,유지)
- 목표주가는 20,000원으로 상향 조정함.
- 매수의견 유지는
1) 건설경기 침체에도 불구하고 신규수주 사상 최고치 갱신
2) 대형사 지배력이 강화되는 민자SOC 시장에서 고려개발의 약진
3) 천안부지등 활용가능한 자산을 보유하고 있기 때문.
- 자체사업과 토목 매출은 2005년에 각각 120.8%, 26.9% 증가할 전망임
- 외국인 지분 급증, 천안개발사업 가시화
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