디아이씨(092200) - 6속 변속기 채용차종의 확대는 동사의 수익성 개선을 견인할 것...우리투자증권 - 투자의견 : Buy - 목표주가 : 6,400원 ● 투자의견 Buy 및 목표주가 6,400원 유지 - 디아이씨에 대해 투자의견 Buy 및 목표주가(12개월) 6,400원을 유지함 - 동사는 올해 상반기 매출액, 영업이익, 순이익을 각각 1,148억원(+42.1% y-y), 70억원(+169.2% y-y), 57억원(흑전 y-y)을 시현하며, 영업이익 기준으로 지난해 연간 이익 수준을 초과 달성함으로써, 당사가 기대하는 올해 연간 매출액 2,496억원, 영업이익 138억원, 순이익 124억원은 충분히 달성 가능할 전망 - 동사의 3분기 실적은 매출액 631억원(+30.7% y-y), 영업이익 36억원(흑전 y-y) 달성 가능할 전망이며, 3분기가 계절적인 비수기라는 점과 8억원의 추석 상여금 지급을 반영한 예상실적임을 감안시 3분기 역시 동사의 높은 이익성장세는 유지되고 있는 것으로 판단 - 4분기에는 기존 매출 이외에 미국 자동차 부품사인 Dana로의 매출까지 가세할 예정이므로, 동사의 분기별 실적 증가추세 지속 전망 ● 6속 변속기 채용 차종의 확대는 동사 제품 믹스의 개선을 견인 - 동사가 지난해 말부터 현대차 및 기아차로 납품중인 6속 변속기는 기존에 로체급 이상 중대형 세단에만 적용되어 왔으나, 최근 출시한 아반테MD에도 6속 변속기를 채용하며 그 채용 차종을 소형차 수준까지 확대 - 이러한 현대/기아차의 6속 변속기 채용 비중 확대 움직임은 동사의 6속 변속기 매출확대를 견인할 전망이며, 또한 고부가가치 제품의 매출확대를 통한 영업이익률 개선으로 이어질 것으로 기대 - 3분기 6속변속기 매출액은 약 220억원으로 예상하며, 이는 자동차부문 예상매출액의 55.0%, 분기매출 예상치의 34.9% 수준 ● 중장비 부품 사업 역시 순항 중 - 동사가 생산하는 지게차용 변속기 및 굴삭기용 선회감속기 등 중장비 부품 역시 중국발 중장비 수요 증가세에 힘입어 꾸준한 매출 증가세 시현 - 1분기 및 2분기 중장비부분 매출액은 각각 117억원, 154억원이었으며, 3분기 동 부문의 예상 매출액은 180억원으로 예상되어, 3분기에도 중장비 부품사업부문의 성장세는 이어갈 것으로 기대

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