FnC코오롱(001370) - 5월 매출실적...교보증권 - 투자등급 : 매수 - 목표주가 : 20,000원 ● 2006년 5월 매출실적: 전년동월비 매출액 8.8%, 매출총이익 10.8% 증가 FnC코오롱은 2006년 5월 매출액 301억원, 매출총이익 187억원을 기록했다고 공시함. 이는 전년동월비 각각 8.8%, 10.8% 증가한 수치임. 국내 소비경기 위축에 대한 우려에도 불구하고 동사는 꾸준한 외형성장과 수익성 개선추세를 유지하고 있는 것으로 확인됨. ● 양호한 실적 흐름이 이어짐에 따라 투자등급 매수, 목표주가 20,000원 유지 스포츠, 아웃도어 시장의 호황이 이어지면서, 동사의 스포츠, 골프, 캐주얼 부문의 브랜드 매출이 양호한 성장세를 나타내고 있음. 특히 동사의 주력브랜드 '코오롱스포츠'가 높은 성장률을 기록한 가운데, 스포츠캐주얼 '헤드', 골프부문의 '엘로드' 또한 양호한 실적을 나타낸 것으로 추정됨. 중국 생산비중 확대를 통한 원가 절감이 꾸준히 이루어지면서, 매출총이익률이 점진적으로 증가하고 있음. 향후에도 60%대의 총이익률을 유지할 수 있을 것으로 판단함. 자회사 코오롱패션의 매출이 5월 누계기준 전년동기비 40% 이상 증가하며, 시장기대치를 상회한 큰 폭의 성장세가 지속되고 있음. 즉, 최근 동사의 주가 하락이 펀더멘털의 훼손에 의한 조정은 아니라고 판단됨. 이에 따라, 투자등급 매수와 6개월 목표주가 기존 20,000원을 유지함.

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