파라다이스(034230) - 3분기 실적 예상보다 양호한 것으로 추정...우리투자증권 - 투자의견 : Buy (유지) - 목표주가 : 6,600원 (6,180원에서 상향) ● 투자의견 Buy 유지, 12개월 목표주가 6,600원으로 상향 당사는 파라다이스에 대한 투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가를 기존 6,180원에서 6,600원으로 상향한다. 목표주가 상향의 근거는 1) 3분기 실적이 예상보다 양호한 것으로 추정된다는 점, 2) 아시아 카지노 시장 급팽창에 따른 장기적인 수혜가 예상된다는 점, 그리고 3) 장기적으로 순이익대비 배당성향이 70% 이상으로 높아질 것으로 예상된다는 점 등 세 가지이다(올해 배당성향 48%, 주당배당금 250원 예상). ● 3분기 실적 예상보다 양호한 것으로 추정 당사는 파라다이스의 3분기 매출액 추정치를 당초 예상치 대비 2.0% 증가한 673억원으로 상향한다. 이는 전년동기대비 11.5% 증가한 것인데, 시장 컨센서스와 비교할 때 약 4.0% 높은 수준이다. 파라다이스는 현재 카지노 영업장 리모델링을 위해 임시 영업장을 운영하고 있는 상황이다. 임시 영업장이라는 열악한 환경에도 불구하고, 3분기 실적이 크게 증가한 것으로 추정된다는 점을 고려할 때 향후 실적 전망은 매우 밝은 것으로 판단된다. 3분기 영업이익은 당초 추정치 대비 10.4% 하락한 112억원에 그친 것으로 추정되는데, 이는 임시 영업장 개설과 관련한 비용(3분기 25억원, 4분기 7억원 예상)이 일시적으로 증가했기 때문이다. ● 단기적인 경쟁 심화 리스크보다는 아시아 카지노 시장 급팽창에 따른 장기적인 수혜에 주목 한국관광공사는 지난 7월 15일 한무컨벤션의 외국인 전용카지노 강남영업장 선정을 취소하고 임대차 가계약을 해지한 바 있다. 그러나 9월 27일 법원 결정에 따라 예정대로 계약을 진행한다고 밝혔다. 이에 따라 서울 신규 카지노의 영업은 원래 예정대로 내년 1월 경 시작할 가능성이 커 보인다. 당사는 신규 카지노 오픈에 따른 경쟁 심화 리스크가 이미 주가에 반영된 것으로 판단한다. 오히려 현재 시점에서는 단기적인 경쟁 심화 리스크보다는 아시아 카지노 시장 급팽창에 따른 장기적인 수혜 가능성에 주목하는 것이 더 바람직해 보인다. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다. ⓒ 한경닷컴, 무단 전재 및 재배포 금지

© 텐아시아, 무단전재 및 재배포 금지