기업은행(024110) : 위축되지 않은 Top line은 차별성 부각 요인...대우증권 - 투자의견 : 매수 - 목표주가 : 11,000원 (유지) ● 투자의견 매수, 목표주가 11,000원 유지 첫째, Top line이 위축되지 않았음 : 차별성 부각 요인 둘째, 대손비용이 크게 개선되며 Bottom line의 개선을 가져왔음 셋째, 여신건전성은 양호한 수준이 유지 : 향후 대손비용 감소의 원인 ● 기업은행 실적의 특징 : Top line 압박은 없는 가운데 대손비용 감소 - 당기순이익은 1,817억원으로 시장컨센서스보다 30% 이상 늘어난 수준 첫째, 순이자이익은 전년동기대비 7.8% 증가 : 예대마진의 상승에 기인 둘째, 비이자부문은 정체되어 Top line은 전반적으로 개선됨. 이는 타은행과 차별적인 모습이라고 판단됨 셋째, 대손충당금전입액이 크게 감소하며 실적 개선에 일조함 : 연체율 하락추세 진입에서 찾아 볼 수 있음 넷째, 여신건전성은 양호한 수준이 유지되었음 : 고정이하여신비율은 상승했지만 대손상각규모가 작았기 때문 인 것으로 보이며 2분기에는 개선될 것으로 예상됨 ● 경기회복시 수혜정도가 클 것으로 판단됨 - 작년 한 해 동안 기업은행은 경기둔화로 인해 할인요인이 부각됨 : 중소기업이 경기에 민감하기 때문임 - 그러나 최근 중소기업 실사지수를 고려할 때 경기회복에 대한 기대감이 커지고 있다고 할 수 있는데 이는 기 업은행에 긍정적인 요인임 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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