외국계 증권사 투자의견 정리 ◎ 한국증시 - 골드만 : 한국증시 조정은 좋은 진입기회. - 유가와 미국 연준의 긴축 강화 불안감이 일부 투자자들로 하여금 차익실현을 자극한 반면 상대적으로 미지근 한 한국 경제 회복 전망이 지지력을 충분히 제공하지 못하는 상황. - 그러나 한국 증시 주가수익배율(PE)이 8배 수준으로 지난 2001년 이래 평균치 수준으로 떨어진 만큼 앞으로 조정폭이 완만한 가운데 900 부근에서 바닥을 다질 것으로 기대. - 과열-붕괴 사이클은 시스템 위험을 초래시킬 것이란 불안감을 만들어내나 현재는 구조적 불균형이 존재하지 않음. - 한국 증시 주가수익배율 8은 과거 평균치 수준에 불과하며 아시아 역내대비 39%저평가로 가장 싼 증시에 해당 - 은행과 조선업종을 선호,국민은행-신한지주-현대중공업-현대미포-대우조선해양 ◎ 조선업 - BNP파리바 - 조선업종에 대해 고가선박 수주 증가 전망 등 추가적인 상승 가능성이 임박해 있다고 판단하고 업종 투자의견 을 비중확대로 유지 - 더 늦기전에 대우조선해양에 올라탈 것을 권고. - 지난 2년 간 주문량 증가 및 수주가 상승이 주가를 견인...선박 가격은 지속적으로 상승할 것으로 보이며 업 체들의 수주 확대도 활발히 이루어지고 있음 - 현대미포조선의 경우 올해 수주 목표량의 70%를 이미 달성 - 카타르 LNG선 프로젝트 수주가 향후 매출 흐름의 가시성을 개선시켜 주고 향후 수주량 확대 전망을 강화시켜 주고 있음 - 수주량 및 수주가 확대가 주가를 한층 더 끌어올릴 것으로 전망 ▶ 한국가스공사(036460) - CLSA : 투자의견 시장하회, TP 35,000원->32,000원(↓) - 2분기 전세계 증시의 혼란 속에서 투자자들이 방어주나 유틸리티주 안에서 피난처를 찾고 있는 가운데 역사적 으로 한국가스공사는 가장 명확한 방어주에 하나 - 상반기내 규제 리스크가 해결될 것으로 보이지는 않으나 공포감이 다소 과장됐다면 분명히 상승할 것 - 산업자원부에 의해 아직 받아들여지지 않았으나 재경부가 한국가스공사에 대해 보증타인자본비용(guraneteed cost of debt)를 현행 5.68%에서 4.81%로 낮출 것을 제안한 것과 관련, 이 경우 영업이익은 200~300억원, EPS 는 7% 내려갈 것으로 전망 ▶ POSCO(005490) - UBS : 투자의견 중립 →매수,TP 230,000원 - 자산승수 0.8배에 불과하는 등 매력적 밸류에이션 형성중. - 지난 6개월동안 주가는 시장대비 하회하면서 대부분 악재를 반영한것으로 보이며, 내년 상반기부터 철강가격 도 회복할 것으로 기대. ▶ LG마이크론(016990) - 골드만 : 투자의견 시장상회,TP 70,000원 - 하반기 이후 수익모멘텀 회복 기대. - 1분기 실적 예상치 부합. - 섀도우 부문 매출 소폭 밑돌았지만 비섀도우쪽에서 보완. - 2분기들어 수익모멘텀 약화될 것으로 예상되지만 이미 주가에는 반영. - 하반기 이후 주가 반등 기대. ▶ LG필립스LCD(034220) - BNP파리바 : 투자의견 시장상회,TP 60,000원 - 한국 IT섹터내 평면 디스플레이 부문 가장 빠르게 성장하는 분야. - 새로운 상승 크리스탈 사이클이 출발하면 수익증가는 당연. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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