[브리핑] 모닝브리프...대신증권

모닝브리프...대신증권

1. 하이닉스: DRAM 업황 악화 우려로 투자의견 하향

- Market Perform(시장수익률)하향
- DRAM 모멘텀 상실 우려로 투자의견 하향
- 3분기 실적, 가격 하락과 생산량 증가 정체로 악화
- 4분기 실적은 일시적 호전, 2005년 DRAM 업황 악화로 하락세 전망
- 경쟁력 확인 이전까지 중장기 투자보다는 모멘텀 투자 유효

2. 팬택앤큐리텔: 실적회복에는 시간이 필요할 전망

- Market Perform(시장수익률)유지
- 3분기, 내수시장 악화로 영업실적 악화
- 실적회복에는 시간이 필요할 전망

3. NHN: 4분기 실적과 일본시장 모멘텀 강화에 초점을 맞출 때

- Buy(매수)
- 2004년 4분기에 매출액증가율 전분기대비 11.3% 증가한 651억원, 영업이익 211억원으로 3분기의 실적 악화에
서 벗어날 것으로 예상됨. 영업이익률도 전분기보다 2.2%P 상승한 32.4%로 수익성이 개선될 것으로 전망
- 상대 PER 및 EV/EBITDA 분석에 의한 목표주가는 117,300원(시가총액 1조 8,182억원, 2004년 및 2005년 예상
EPS 기준 PER 각각 30.9배, 29.8배)으로 제시하고, 투자등급도 Buy(매수)를 유지함.

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