[브리핑] LG패션(093050) - 신규브랜드 실적 가시화로 기대이상 실적 달성...우리투자증권

LG패션(093050) - 신규브랜드 실적 가시화로 기대이상 실적 달성...우리투자증권 - 투자의견 : Buy - 목표주가 : 37,000원 (33,000원에서 상향) ● 목표주가 37,000원으로 상향 조정, 투자의견 Buy 유지 - LG패션에 대한 12개월 목표주가를 33,000원에서 37,000원으로 상향 조정 1) 기대보다 빠른 속도의 의류 경기 회복으로 기대이상의 4Q09 실적 기대 2) 2010년 연간 실적 전망 상향 조정 - 최근 2년 간 동사의 밸류에이션은 의류경기 변동과 높은 상관관계 시현, 2010년 의류경기 회복 가정할 때 향후 동사 밸류에이션 지표는 지속적으로 높아질 전망 ● 4분기 실적 Preview: 20% 이상의 높은 외형 성장 기록한 듯 - LG패션 탐방 후기: 4Q09 실적은 당사 기대치를 상회한 매출액 3,009억원 (+21.2% y-y), 영업이익 397억원 (+10.6% y-y)으로 추정 - 다섯분기 만에 플러스 성장세로 돌아섰다는 점은 고무적 - 2009년 초 신규 런칭한 브랜드들의 본격적 실적 기여 시작, 특히 라이센스 브랜드인 Jill by Jill 및 Jill Stuart 의 매출 및 수익 기여 긍정적. TNGTW도 성공적 대형가두매장 전략으로 의미있는 매출 기여 중 - 3분기까지 부진했던 남성복이 백화점 브랜드 중심으로 플러스 성장세로 전환 ● 2010년은 실적 턴어라운드의 해, 영업이익 40% y-y 성장 예상 - 2010년은 영업이익 성장률이 40%에 달하는 실적 turnaround의 해가 될 전망. 금년 2월 서울 문정동을 1호점으로 스포츠 멀티매장 ‘인터스포츠’ 런칭 예정. 금년 중 3개까지 매장수가 확대될 전망이며, 금년 하반기 이후 의미있는 실적 기여 가능할 전망