[브리핑] 삼성테크윈(012450) - 실적과 재료 겸비...하나대투증권

삼성테크윈(012450) - 실적과 재료 겸비...하나대투증권 - 투자의견 : BUY - 목표주가 : 132,000원 * 실적, 예상과 크게 다르지 않을 전망 당사는 4분기 영업이익을 3분기 대비 증가한 789억원으로 추정하고 있으며, 실적은 750~800억원 수준에서 예상과 크게 다르지 않을 전망이다. 4분기에는 특수사업부, 파워시스템의 성수기가 실적의 가장 큰 견인차 노릇을 하고 있으며, 2,3분기에 다소 매출이 정체되었던 CCTV 부문은 삼성테크윈이 공공부문에 강점이 있는 특성상 4분기에는 증가세가 뚜렷해질 전망이다. 반도체장비도 고속기 칩마운터 제품의 출시로 다소 달라진 모습이 기대된다. 다만, 카메라모듈은 통상 나타나는 연말 재고조정 영향을 받고 있는 것으로 추정된다. 전반적으로 삼성테크윈의 4분기 실적은 다른 대형 IT업체에 비해 견조한 모습을 보이고 있다 * 단기 성장동력은 CCTV, 반도체 장비에서 삼성테크윈의 내년도 성장동력은 일차적으로 CCTV에서 찾을 수 있다. 삼성전자의 CCTV 사업 인수를 통해 매출액 규모가 올해 2900억원 수준에서 2010년에는 6,666억원으로 크게 확대할 전망이며 회사측의 내부 목표는 7천억원 이상을 제시하고 있다. 단품 위주에서 비즈니스 영역이 시스템, 솔루션으로 확대되고 있으며 삼성전자와 테크윈이 강한 지역이 겹치지 않는 것도 장점이다. 그리고 삼성테크윈의 해외 영업기지도 안정화되고 제품측면에서 네트워크카메라도 보완이 되고 있어 내년도에 큰 성장이 기대된다. 반도체장비는 고속기 제품 출시로 정체 국면에서 벗어나는 계기가 되고 있으며 삼성전자와 공동 개발하고 있는 반도체 검사장비, Flip chip bonder 등이 내년 중반부터 사업화가 가능해 그간 부진에서 벗어날 전망이다. * 중장기 성장동력인 바이오사업, 산업용 가스압축기 진행 순조롭게 바이오사업은 삼성테크윈이 바이오연구소를 설립하고 특허를 매입하는 등 공을 들이고 있는 사업인데 향후 바이오사업에 대한 구체적인 진행상황이 드러나면서 좋은 모멘텀을 제공할 전망이다. 국내 대기업, 대형병원 등과 공동 개발하고 있는 장비, 진단시약 등이 주 사업 대상이 될 것으로 보인다. 그리고 당초 예상보다 1년 정도 빠르게 진행된 FPSO 가스압축기 수주는 Dresser Rand와의 제휴 효과가 제대로 나타나고 있음을 보여주는 계기가 되었다. 장단기 실적이 좋고 미래 성장동력이 서서히 가시화되는 등 실적과 재료를 겸비한 업체로 조정시마다 매수하는 전략이 바람직해 보인다.