[브리핑] 마이스코(088700) - 3Q Preview: 실적 반등 확인...대우증권

마이스코(088700) - 3Q Preview: 실적 반등 확인...대우증권 - 투자의견 : 매수 - 목표주가 : 23,000원 ■ 투자의견 매수, 목표주가 23,000원 유지 마이스코에 대한 투자의견은 매수와 목표주가 23,000원을 유지한다. 현 주가수준은 매우 매력적인 구간으로 판단되며, 매수 관점의 접근이 필요한 시점이다. 이는 실적이 2분기를 바닥으로 3분기부터 개선이 기대되고 신공장이 가동되는 2010년부터 큰 폭의 성장에 대한 기대감이 여전히 유효하기 때문이다. 이에 따라 당사의 기존 수익예상을 유지한다. 2010년 기준 PER, PBR은 7.3배, 1.3배로 시장대비 크게 저평가 되어 있다. 또한 30억원 규모의 자사주 매입 계획도 주가에 긍정적이다. ■ 실적 반등 시작: 3Q 매출액 231억 (+23.5% QoQ), 영업이익 21억 (+50% QoQ) 동사의 실적은 2분기를 바닥으로 3분기부터 큰 폭의 QoQ 성장을 이어갈 전망이다. 상반기 월평균 40~50억원에 머물렀던 수주액이 3분기부터 평균 80억 이상을 기록하고 있기 때문이다. 3분기 매출액은 전분기대비 23.5% 증가한 231억원, 영업이익은 50% 증가한 21억원, 세전이익은 217.7%증가한 19억원으로 예상된다. 최근 국내 EPC업체들의 해외플랜트 수주도 급증하여 플랜트 단조품에 경쟁 우위를 지닌 동사의 4분기 이후 실적 전망도 밝다. 플랜트, 풍력 등 전방산업의 본격적인 회복이 신공장 가동과 맞물리는 2010년부터 동사는 큰 폭의 실적 성장세를 기록할 것으로 판단된다. 2010년 매출액은 전년대비 120.6% 증가한 2,223억원, 영업이익은 147.2% 증가한 248억원을 기록할 전망이다. ■ 자사주 매입 계획은 향후 전망에 대한 자신감의 표현! 동사는 지난 9월 29일 주가 안정 및 주주가치 제고를 위해 2010년 3월 29일까지 6개월간 30억원 규모의 자사주 매입 계획을 발표했다. 이는 향후 실적 회복에 대한 동사의 확신이 반영된 것이며, 최근 회복세를 보이고 있는 수주흐름이 지속될 것이라는 자신감의 표현이다. 동종업계 최고의 성장성을 고려 시 투자 매력도는 더욱 높다.