[브리핑] 미래나노텍(095500) - 본격적인 수익성 상승 국면 진입...우리투자증권

미래나노텍(095500) - 본격적인 수익성 상승 국면 진입...우리투자증권 - 투자의견 : Buy - 목표주가 : 12,500원 (11,000원에서 상향) ● 2분기 실적 Preview: 본격적인 수익성 상승 국면 진입 동사의 2분기 영업 실적은 매출액 627억원(+84.0% y-y, +21.3% q-q), 영업이익 76억원(364.4% y-y, 58.1% q-q)으로 전 분기 대비 큰 폭의 실적 상승이 이뤄진 것으로 추정된다. 원화 강세에 따른 영업환경 악화에도 불구하고 동사는 2분기에 매출 성장과 수익성 상승의 두 가지 목표를 모두 달성한 것으로 추정되는데 그 이유는, 1) 해외 패널업체로 프리즘시트 등 일부 품목의 신규 공급이 시작되었고, 2) 그로 인해 대만 및 일본 등의 해외 패널업체로의 매출이 큰 폭으로 증가한 것으로 추정되며, 3) 생산량 증가로 인해 원자재 구매량이 증가하여 원가 전가 등 구매협상력이 강화되었으며, 그로 인해 영업이익률이 증가하였기 때문으로 추정된다. ● 투자의견 Buy 유지, 목표주가 12,500원 상향 미래나노텍에 대해 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가를 기존 11,000원에서 12,500원으로 13.6% 상향 조정한다. 목표주가 상향 조정의 이유는, 1) 당사가 예상했던 매출 성장과 실적 개선 요인에 따른 Top line과 Bottom line의 동반 성장이 예상보다 빠르게 진행 중이며, 2) 해외 매출 증가에 따라 단일 매출처로의 매출 의존도가 점차 감소하여 단가 인하 등 동사 매출에 부정적인 영향을 끼치는 범위가 지속적으로 줄어들 것으로 전망하기 때문이다. 또한, 주요 원자재의 국내업체 생산이 증가함에 따라 원자재의 국내 조달에 따른 외환 Exposure의 조정이 가능하다는 긍정적 효과도 기대할 수 있을 것으로 예상한다.