[철강] 국제철강가격 동향...메리츠증권
- 국제철강가격 하락세 내년 1분기까지 지속될 전망
- 원가절감 여지 많은 일관업체를 선호함
▶ 중국
11월부터 반제품 수출세 부과로 가격 하락 압력. 중국 철강업체 완제품 수출 확대에 주력할 전망.
▶ 미국
자동차 생산량 감소, 주택경기 둔화로 철강 재고 누적. 철강업체 감산에 착수할 것이나 철강가격 회복은 내년 2분기에 기대.
▶ 유럽
미국의 가격 하락으로 인한 상대적인 가격 우위와 유로화 강세 배경으로 중국산 철강재 대량 유입 중. 철강가격 10월부터 하락세.
* 철강업종의 주가 모멘텀은 강하지 않음. 10월 이후 국내 철강업종 주가는 반등은 밸류에이션 갭 메꾸기 과정이었다고 판단.
* 앞으로 철강업체의 수익 향상 모멘텀은 판매가격의 변동에서 보다는 원가에서 나타날 가능성 높음. 따라서 상공정에서 원가 절감의 여지가 많은 포스코와 현대제철과 같은 일관제철 업체를 선호.
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