[브리핑] 유비스타(036630) - 기발행된 해외BW 만기전 매입소각으로 물량부담 해소...메리츠증권

유비스타(036630) - 기발행된 해외BW 만기전 매입소각으로 물량부담 해소...메리츠증권 - 투자의견 : 매수 - 목표주가 : 5,190원 동사는 어제 2001년 12월에 발행하였던 5년만기 해외신주인수권부사채 Warrant 약300만주 중 약100만주를 조기상환하기로 하였다. 총 17.2억원에 매입한 100만주는 전액 소각할 예정이다. 따라서 최근 주가상승의 발목을 잡았던 수급불안문제를 상당폭 해소한 것으로 판단되며, 100만주에 대한 EPS희석 우려도 없어졌다. 동사는 지난 몇 달 동안 수급불안으로 인해 주가는 상승하지 못하였다. 주요 요인을 살펴보면, 1) 지난 6/14일 유상증자(1,900원, 5,172,000주)발행에 따른 물량부담, 2) Lionhort Invest. 보유 BW Warrant 총 300만불 중 150만불 전환행사, 3) 코로마스펀드 보유 BW Warrant 300만주에 대한 물량부담에 따른 불안감으로 인해 최근 골드만삭스 계열사가 2대주주로 직접투자를 하였음에도 불구하고 주가는 상승하지 못하였다. 수급적으로 현재가에서 나올 수 있는 물량은 Lionhort Invest가 보유한 150만불(총주식수의 4%)정도이며, 이 물량도 단기적으로 전환행사 되지는 않을 것으로 예상된다. 만약 전환된다고 하더라도 최근 60일 평균 일일 거래금액이 약60.9억원정도여서 수급적으로 부담되는 물량은 아닌 것으로 판단된다. 이러한 회사의 적극적인 주주환원정책과 3분기실적이 전분기대비 대폭 흑자전환 될 것으로 추정되어 매수를 유지한다. 목표주가 5,190원. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.