LS산전(010120) : 수익성 둔화 추세 일단락...하나증권
- 투자의견 : Buy
- 목표주가 : 26,000원 (22,000원에서 상향)
- 2005년 2분기 LS산전 실적은 전년 대비 기준으로 여전히 부진한 수익성을 보였으나 분기별 실적 기준으로는
개선되는 모습을 보여주었습니다.
- 향후에도 동사는 설비투자 및 건설투자 회복에 따른 수혜, 원자재 / 환율 요인 등 악재 요인의 상대적 약화,
매출 증가에 따른 영업레버리지 효과로 인해 분기별 수익성의 개선을 지속할 것으로 예상됩니다.
- 재무구조 개선도 지속되고 있습니다. 동사는 안정적인 현금창출 능력을 바탕으로 차입금 상환을 지속하고 있
으며 이에 따라 부채비율이 향후 2년간 147%, 100% 수준으로 하락할 전망입니다.
- 향후 수익성 개선 추세를 반영하여 실적 추정치를 변경하였습니다. 동사에 대한 투자의견 Buy를 유지하고 목
표가는 기존 22,000원에서 26,000원으로 상향합니다.
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