한미약품(008930) : 제네릭시장 침투력 최강 잇따라 입증 - 예상실적과 목표주가 상향...대우증권 - 투자의견 : 매수 - 목표주가 : 75,000원 * 제네릭의약품의 개발력뿐 아니라 영업력(시장침투력)도 최강임을 잇따라 입증. 고지혈증치료제 심바스트, 고 혈압치료제 아모디핀, 당뇨병치료제 그리메피드 등의 제네릭시장 점유율 독보적 1위가 좋은 사례 * 제품력, 제네릭에 적합한 영업구조, 폭 넓은 영업망 등이 동사가 시장침투력 선두를 유지하는 비결 * 제네릭 시장이 고성장하는 한 동사의 경쟁우위 지속될 전망 * 투자의견 매수 유지, 목표주가는 수익예상 상향 조정 반영 75,000원으로 높여 제시 - 목표주가 상향 조정의 가장 중요한 근거는 수익예상의 상향 조정이다. 새로 제시한 목표주가는 시장대비 50% 이상의 프리미엄을 부여한 것이지만, 최근 제네릭시장 고성장의 최대 수혜주로 계속 높은 이익증가율을 유지할 것이기 때문에 타당한 가격이라고 판단된다. 특히 제네릭제약사가 포진한 인도 주식시장에서 제약주가 시장대비 80% 이상의 프리미엄을 받고 있다는 것을 감안하면 더욱 그렇다. 국내에서 개발한 제네릭의 효과를 극대화할 수 있는 북경한미약품의 실적호조, 유럽 진출에 이어 미국시장 노크 등은 동사의 가치평가에서 분명히 프리미엄 요인이다. 의약품시장에 대한 밝은 전망, 황우석 신드롬으로 촉발된 바이오 열풍 등이 어울어져 최근 제약지수가 사상 최고치를 경신하는 등 초강세를 보이고 있다. 단기 급상승으로 인해 한미약품뿐 아니라 제약주 전반적으로 조정 가능성을 배제할 수 없지만 의약품 시장의 구조적 요인, 기술진보 등을 감안하면 추가상승 여력이 여전히 존재한다. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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