세종공업(033530) - 주가급등으로 가격매력 상실 -> 투자의견 보유로 하향...삼성증권
- 투자의견 : 보유 (매수에서 하향)
- 목표주가 : 6,160원 (5,170원에서 상향)
- 과다 잉여현금 보유로 생겼던 주가 할인요인이 소멸되는 양상
- 그동안 잉여현금에 대한 수익률은 4%에 불과했지만 최근 잉여현금이 해외사업에 투자되고 있고, 특히 해외 제
휴선과 공동투자해 위험도 크게 감소
- 하지만 2월 들어 주가 너무 빠른 상승하면서 투자매력을 상실
- 동사의 주가는 2월1일 이후 39.2% 상승해 시장수익률을 37.5% 상회
- 밸류에이션 매력이 상당 부분 소멸
- 올해 예상 실적 기준 P/E 6.6배, P/B 1.0배에 거래되고 있다고 분석.
- 2007년까지 고가의 DPF 등 환경 친화적 후처리 시설에 의한 매출 급증으로 한시적이나마 타 부품사 대비 과도
하게 높은 영업이익률을 달성할 경우 완성차 업체로부터 납품단가의 표적이 될 가능성이 높음
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