[브리핑] 풍산(005810) - 하반기 실적안정 예상되나, 주가상승 모멘텀은 부족...현대증권

풍산(005810) - 하반기 실적안정 예상되나, 주가상승 모멘텀은 부족...현대증권 - 투자의견 : Marketperform(하향조정) - 적정주가 : 30,000원 (5% 하향조정) 2분기 실적은 예상 하회: 2분기 매출액은 전년대비 10.8% 증가했으나 영업이익, 순이익은 각각 31.7%, 69.5% 감소하여 당사 예상치를 크게 하회하였음. 예상보다 저조한 재고평가이익과 선물손익 악화가 예상치 하회의 주요인. 하반기 실적은 안정적: 하반기는 동가격의 하향 안정화가 전망되고 수익성이 좋은 방산부문의 하반기 매출집중으로 안정적인 실적이 가능할 전망. 다만, 상반기 실적부진으로 인해 2007년 영업이익과 순이익은 각각 24.2%, 31.2% 하향 조정하였음. 투자의견 Marketperform으로 하향 조정: 동사에 대한 투자의견을 Marketperform으로 하향 조정하며, 적정주가도 30,000원으로 5% 하향 조정함. 하반기에 안정적인 실적흐름이 예상됨에도 불구, 동가격이 추가 상승하기 어렵고, 자산가치를 크게 상향 반영할 만한 모멘텀도 부재하기 때문.