[브리핑] 외국계 증권사 투자의견 정리

외국계 증권사 투자의견 정리 ◎ 아시아 증시 - 골드만삭스 - 한국물 5개를 포함해 아시아 소형주 12종목을 선정 - 지난 2002년이후 아시아 소형주들의 주식 유동성이 급격히 호전되면서 일부 종목은 4배 이상 상승하는 등 발군의 상승률을 기록 - 올해와 2007년 소형주의 수익 성장률이 13%와 14%로 대형주대비 각각 6%p와 4%p 높게 제시 - 반면 소형주의 주가수익승수는 대형주대비 0.90~0.95에 그치고 있어 매력적 - 위험-수익 보상을 적용한 결과 아시아의 스타 소형주로 우리이티아이,고려개발,GS홈쇼핑,금호전기,LG마이크론 등 한국물 5개종목등 12개종목을 추천 ◎ 철강 - 도이치뱅크 - 철강가격 상승이 단기적으로 매수 기회를 제공 - 장기적인 반등의 시작은 아닐 것으로 추정되나 철강가격이 중국 등지에서 점차적으로 개선을 보이고 있음 - 중국의 수출 확대와 아시아 시장 내 공급과잉 등으로 철강가격이 다시 하락세로 내려앉을 것으로 예상되지만 이번 회복세는 당초 전망보다 길게 지속될 전망 - 동국제강과 타타스틸 그리고 안강 등을 최선호주로 추천 ▶ 신세계(004170) * CLSA : 투자의견 시장상회, TP 533,000원 - 1월 총매출이 8896억원으로 전년 대비 34.1% 늘어났으며 영업이익도 53% 증가한 745억원을 기록 - 이러한 실적 호조는 설날 연휴가 앞당겨졌기 때문 - 보다 의미있는 실적 비교를 위해서는 2월 실적을 기다릴 필요가 있음 * 다이와 : 투자의견 2등급(시장상회), TP 510,000원 - 할인점 부문의 경쟁 심화에도 불구하고 공격적인 점포 확대를 통한 구매력 강화로 마진을 개선시켜나갈 수 있을 전망 - 중산층의 소비 모멘텀 확대와 긍정적인 백화점 매출 증가세 등을 감안할 때 마진은 지속적으로 상승할 전망 - 신규 할인점 개장이 하반기에 집중돼 있어 주가가 단기적으로 박스권 움직임을 보일 전망이나 경쟁 업체들과의 밸류에이션갭 등이 하락 리스크를 제한 ▶ 강원랜드(035250) - JP모건 : 투자의견 비중축소 - 성장둔화 및 불법카지노에 대한 우려는 대부분 주가에 반영돼 있으나 실적 모멘텀의 부재로 초과수익 가능성은 부족 - 강원랜드에 대한 재평가가 실시되기 위해서는 베팅제한 상향이 허가되고 불법 카지노에 대한 정부의 강력한 조치가 필요 ▶ 대우증권(006800) - CLSA : 투자의견 매수, TP 25,000원 - 3분기 순익이 1580억원으로 예상치는 물론 시장 컨센서스를 큰 폭으로 TKDGHL - 영업이익도 기대치대비 46% 상회 - 롯데쇼핑 주간사로 4분기 실적도 인상적일 것으로 기대 ▶ KEC(006200) - JP모건 : 투자의견 비중축소 - 펀더멘털이 별다른 변화가 없어 턴어라운드는 시장이 예상하는 것보다 더 오래 걸릴 것으로 예상됨 - 지난 4분기 46억원 규모의 영업적자를 기록한 것으로 추정하고 올 연말까지 이익 가시성이 제한적일 것 - 내년 신제품들을 출시할 계획이나 불확실성이 존재 ▶ 인터파크(035080) - JP모건 : 투자의견 비중확대, TP 11,300원 -> 12,500원 - 4분기 실적이 예상을 상회했으며 전자상거래 시장 성장 및 점유율 확대 등을 배경으로 올해부터 강한 이익 성장이 시작될 것 - 신규사업 창출을 위한 비용을 감안해 올해 주당순익 전망치를 내려잡았으나 내년 실적 전망은 상향 조정 - G마켓의 예상보다 빠른 성장세 등을 반영. - 내년까지 강한 이익 모멘텀이 지속될 것으로 기대 ▶ 중앙건설(015110) - JP모건 : 투자의견 비중확대, TP 25,000원 - 4분기 실적이 다소 실망스러웠으며 이는 부동산 관련 규제 증가에 따른 수요 환경 약화로 대손상각비용이 급증했기 때문 - 한편 콜금리 인상에 따른 주택경기 영향 등이 단기적으로 주가 조정을 좀 더 이끌 것으로 예상되며 더욱 저렴하게 매입할 기회가 있을 것 - 2만원 밑에서 매입기회를 엿보라고 조언 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다. ⓒ 한경닷컴, 무단 전재 및 재배포 금지